AI算力催生电力缺口，燃机景气周期下国内产业链迎发展良机.docxVIP

请仔细阅读本报告末页声明

行业深度|证券研究报告

行业深度

|

2026年10月07日

汽车

AI算力催生电力缺口，燃机景气周期下国内产业链迎发展良机

AI算力驱动全球数据中心加速扩容使得北美电力供给瓶颈凸显，燃气轮机成为现场供电核心解决方案。AI基础设施投资超级周期已至，北美云厂商资本开支持续高增；随着超大规模数据中心进入GW级建设阶段，电力需求同步快速攀升。受存量输电设施老旧、并网审批周期冗长等因素制约，北美地区数据中心并网难题凸显，电网扩容与算力建设节奏显著错配。在此背景下，开发商逐步转向现场发电方案，燃气轮机凭借建设周期短、调度灵活、供电可靠性强的优势