【国联民生-2026研报】转债周策略20261017：哪些期限结构的转债性价比较高.pdfVIP

转债周策略

哪些期限结构的转债性价比较高glmszqdatemark

2026年10月17日

哪些期限结构的转债性价比较高[Table_Author]

正文基于2020年至今（截至10月9日）全存续可转债样本（含退市样本），我们以

简化BSM模型测算转债的隐含波动率。样本按剩余年限分为1年以内、1–2年、2–

3年、3–5年及5年以上五档，并重点对比5年以上样本与2年及以内样本的中位隐

含波动率。基于统计结论来看，当前剩余期限相对较长的转债样本的估值相对仍较高，

但剩余期限相对偏短的转债样本，近期估值已经呈现一轮明显的调整，当前水平相对分析师徐亮

历史，更为合理。执业证书：S