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能源

电力、天然气及液化天然气交易：角逐未来十年的市场格局

本文是关于数据、技术与人工智能如何重塑大宗商品交易的两篇系列文章中的第二篇。第一篇文章提出了一个旨在帮助贸易机构提升其技术成熟度的框架；本文则聚焦于电力、天然气及液化天然气（LNG）交易市场。

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电力与天然气交易市场的格局正在发生深刻变化，交易机构也需随之调整转型。到2035年，交易领域的领军者与当前相比将存在根本性差异：他们将采用以数据为核心的科技体系，组建由交易员、量化分析师和工程师组成的跨职能团队，并构建以交易速度和系统化执行为核心的运营模式。部分对冲基金、具备科技基因的交易机构以及欧洲顶尖的公用事业类交易机构已步入这一新阶段；而其他机构则亟需迎头赶上。

市场波动性与较短的交易时段解释了实施这些调整的必要性。例如，在德国和荷兰，电价在特定时段可能飙升至每兆瓦时数百欧元；然而，当可再生能源大量涌入电网时，批发市场电价会转为负值。在这两个国家，约有8%的时间，企业因消费或储存电力而获得报酬。

在监管层面，欧洲目前要求在日前电力市场中采用15分钟结算间隔。美国市场虽也面临类似的波动性，但其向这一方向的转型步伐较慢、推进程度也较不均衡；与此同时，所谓的“日前实时（DART）”交易正得到日益推广。

随着极端阶段性波动性日益难以预测且难以变