全文可编辑培训课件-电力设备新能源行业市场前景及投资研究报告：核电全景图，未来能源，可控核聚变.pptxVIP

证券研究报告核电全景图（一）——未来能源可控核聚变电力设备及新能源行业强于大市（维持）2026年7月31日

投资要点?核聚变是人类追求未来能源的核心方向，托卡马克为当前技术主流。其原理是轻核在超高温高压下聚合为重核并释放巨大能量，需同时满足高温、高密度、长约束时间三重条件，氘-氚反应因门槛最低成为首选。与裂变相比，聚变燃料更丰富、更安全；与可再生能源相比，能量密度高且无间歇性；与化石能源相比，零碳排放，更清洁。由于温度高达上亿度，燃料呈等离子态，必须有效约束；三种方式中磁约束最可行，其中托卡马克因技术成熟而占据主流。近年磁惯性混合约束路线融合两种优势，并采用氘-氦-3燃料实现无中子反应，可直接利用磁场约束带电产物来发电，效率更高、材料要求更低，商业化前景更优。?核聚变正从科学探索加速迈向工程化与商业化，全球竞争格局初步形成。需求端，全球电力需求结构性增长与零碳基荷电源缺口形成刚性需求，聚变作为可调度、零碳、高能量密度的终极能源，战略价值凸显；政策与资本端，中美欧相继将聚变纳入国家未来能源核心布局，全球资本加速涌入，产业进入工程化落地阶段。技术端，托卡马克仍是主流路线，中国已实现从跟跑到领跑的跨越，EAST、中国环流三号等装置屡创纪录，BEST项目启动标志着从实验研究迈向工程示范；同时，民营初创企业以小型化、紧凑型装置探索差异化应用场景，形成国家队主攻大型装置、民营企业探索小型化的