（共39页PPT）建材行业研究方法.ppt

**某著名企业证券研究部2010.08建材行业研究方法水泥行业研究方法探讨玻璃行业研究方法探讨交流内容*研究逻辑链条：行业—区域—公司投资逻辑与思路水泥行业研究方法探讨*行业属性投资拉动型行业水泥是典型的投资拉动型行业，其需求受固定资产投资，尤其是基建及房地产领域固定资产投资的波动影响较为显著行业由于与主要的宏观经济指标固定资产投资高度相关，因此其景气波动体现出与宏观经济波动的一致性随着供给方面因节能减排压力落后产能淘汰力度的持续加强，虽然需求方还会面临较强的波动，但综合供求表现其特征存在“弱化”的趋势区域性行业水泥量重价低、不的特性，导致其生产和