金融市场学教程课件PPT教案讲义第五章金融远期、期货和互换.pptVIP

第五章金融远期、期货和互换衍生金融工具(derivativeinstruments)：价值依赖于基本标的资产价格的金融工具，如远期、期货、期权、互换等。第一节金融远期和期货概述金融远期合约概述定义：双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。合约中规定在将来买入标的物的一方为多方（longposition)，卖出方为空方(shortposition)。合约中规定的未来买卖标的物的价格为交割价格(deliveryprice)。远期交易时适应规避现货交易风险的需要而产生的。远期合约的特点非标准化合约。和期货合约相比，灵活性较大，无需支付保证金。市场效率低。流动性差。存在一定的信用风险。金融远期合约的种类远期利率协议（forwardrateagreements,FRA）:买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。远期利率协议的卖方为名义贷款人，其订立协议的目的是为了避免利率下降的风险；买方为名义借款人，其订立协议的目的是为了避免利率上升的风险。FRABBA对交易术语的规定合同金额(contractamount)---借贷的名义本金额合同货币(contractcurrency)---合同金额的货币币种交易日(dealingd