20261028_盈利如期修复，看好钼行业景气延续.pdfVIP

事件

10月27日公司发布2026年三季报，2026年前三季度公司实现营

收124.46亿元，同比+14.34%；归母净利润29.94亿元，同比

+30.94%。其中，3Q26实现营收45.27亿元，环比+20.39%、同比

+15.31%；归母净利润12.53亿元，环比+49.27%、同比+38.57%。

点评

钼价上行叠加销量增长，单季盈利回升。3Q26钼精矿均价环比

+9.70%、同比+25.95%至5344元/吨度。3Q26毛利环比+26.84%至

21.93亿元，毛利率环比+2.46pcts、同比+6.95pcts至48.44%。

2Q26公司计划性检修对产量形成扰动，3Q26公司销量增长，叠加

钼价上涨，带动盈利改善。

管理费率环降，资产负债率保持低位。3Q26公司期间费用环比

+0.05%、同比+20.18%至2.80亿元，期间费用率环比-1.26pcts、