中信期货_有色与新材料（基本金属）专题报告厄尔尼诺日渐强化，有色矿端影响几何？.pdfVIP

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号

中信期货研究|有色与新材料组专题报告2026-10-27

厄尔尼诺日渐强化，有色矿端影响几何？

报告要点

本报告聚焦厄尔尼诺对全球有色矿产供应的影响，梳理本轮事件的最

新态势及铜、镍、锌、铝四大品种的差异化冲击。本轮强至超强厄尔尼诺大

概率于2026年底前后达峰，并持续至2027年2月，铜、镍影响已在智利有色与新材料组：

洪水和印尼干旱中显现，锌矿雨季潜在采选与发运受扰，铝土矿以巴西亚马研究员：

逊枯水期发运延迟为主。镍端峰值与印尼雨季重叠，水源压力或阶段性缓解

但幅度有限。整体来看，本轮冲击以区域性、脉冲式中断为主。郑非凡

从业资格号：

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摘要

气候扰动正成