财务管理课件 第5章 证券投资管理.ppt

*（1）短期债券投资的真实收益率投资期限在一年之内的债券，其收益主要受到期初与期末价格指数的影响。因此，短期债券投资的真实利率就是名义利率的基础上，将其中的通货膨胀因素剔除而计算得到的收益水平。设P０为年初平均物价指数，Pt为年末平均物价指数，Iｍ代表投资期间债券的名义利率，Is代表投资期间债券的真实利率，In为债券投资的平均真实利率，则Po、Pt、Im、Is之间存在如下函数关系：5.２债券投资*（2）长期债券投资的真实收益率许多债券通常不是一年就会到期，而是二年、三年甚至更长时期后才到期。因此，在衡量长期到期债券收益时，就不仅要考虑通货膨胀的影响，而且必