20261102_电力设备与新能源行业研究周报：各子行业三季报分化仍显著，重视泥沙俱下后底部alpha机会.pdfVIP

子行业周度核心观点：

整体观点：

本周A股三季报披露完毕，电新各子行业之间及内部表现分化仍然显著，跟随市场整体弱势走跌背景下，底部alpha

机会丰富。锂电：利润向隔膜、铜箔、结构件等涨价环节倾斜，Q3行业随锂价下跌提前去库，年底或淡季不淡，判断

2027年供需表现大概率好于预期，重点看好议价能力强势材料环节及盈利稳健电芯厂。储能：海外大储需求持续增长、

工商户储需求延续、国内储能经济性有望改善，叠加成本与订单价格错配的不利因素逐渐消化，看好储能龙头后续

表现。光伏：负债端压力与政策端合力有望驱动27H1出清加速及优势企业盈利修复，关注板块β修复机会，重点看

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