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收益测算面试题及答案

一、基础概念与计算题（总分30分）

1.请简述净现值（NPV）与内部收益率（IRR）的定义及其区别。（5分）

答案：

定义：净现值（NPV）是指投资项目在未来特定时期内产生的现金流量，按设定的折现率折算成现值后，减去初始投资成本后的余额。内部收益率（IRR）是指使项目未来现金流现值等于初始投资成本的折现率，即项目投资实际可达到的预期收益率。

区别：NPV是一个绝对值指标，反映项目能为企业创造多少价值的增量；IRR是一个相对值指标，反映项目的资金使用效率。在独立项目决策中，两者通常结论一致（NPV0则IRR基准收益率），但在互斥项目比较或现金流符号变化时，两者可能得出矛盾结论，此时通常以NPV为准。

2.请写出投资回报率（ROI）和净资产收益率（ROE）的计算公式，并解释其各自的侧重点。（5分）

答案：

ROI（投资回报率）：计算公式为（投资收益/投资成本）×100%。它侧重于衡量一项投资在特定时期内的盈利能力，不考虑资金的时间价值，适用于评估单一项目的短期效益。

ROE（净资产收益率）：计算公式为净利润/平均净资产×100%。它侧重于衡量股东投入资本的利用效率，反映企业运用自有资本获利的能力，是评估企业长期盈利能力和股东回报的核心指标。

3.什么是EBITDA（息税折旧摊销前利润）？