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私募基金研究员笔试题目

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、基础知识与概念题

1.简述有效市场假说（EMH）的三种形式及其对投资策略的启示。

2.比较并说明市盈率（P/E）、市净率（P/B）和自由现金流贴现（DCF）估值方法的适用场景、优缺点及局限性。

3.私募基金通常面临哪些主要风险？请列举至少四种并简要说明。

4.什么是杠杆收购（LBO）？其基本的财务逻辑是什么？

5.根据中国现行的法律法规，私募基金的投资者数量上限是多少？设立私募基金管理人需要满足哪些主要条件？

二、量化分析与计算题

1.假设某公司预计未来三年每年的自由现金流（FCF）分别为：Year1:500万元，Year2:600万元，Year3:700万元。从第四年开始，自由现金流预计将每年增长5%。如果要求使用12%的折现率，请计算该公司当前的企业价值（EV）。（提示：需要先计算前三年的现值，再计算第四年及以后的终值，最后加总）。

2.假设A公司市盈率为20倍，每股收益（EPS）为2元；B公司与A公司在业务、规模、风险等方面相似，但市盈率仅为15倍。请使用市盈率可比公司分析法，估算B公司的合理股价范围。如果B公司的每股收益为1.5元，其估值是否相对偏高或偏低？

3.某公司2023年净利润为1000万元，资产负债率为60