2026年度中国钢铁行业年中信用观察.docx

2026年中国钢铁行业年中信用观察

2026年中国钢铁行业年中信用观察

中国钢铁行业供给维持收缩态势，行业发展路径已由“增量发展”转向“减量优化”。2026年以来，政策力度明显加码是对过去数年钢铁实际产能压降存在“变通情况”的强力应对，这增强了我们对钢铁行业供给加速收紧的预期。

未来，中国钢铁总需求的下滑趋势较为明确，下滑速度取决于制造业对建筑业用钢萎缩的对冲程度，钢铁需求结构将不断向制造业倾斜。因当前供需基本面不支持钢价重拾上涨趋势、成本端对钢价提振作用有限，我们预计中国钢铁价格仍将维持低位震荡，钢价中枢存在进一步下滑可能。

在建筑业用钢萎靡大背景下，钢企营业收入与利润持续承压，企业