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机器学习在资产价格泡沫检测中的应用

一、引言

金融市场的运行始终伴随着价格波动，而资产价格在非理性预期推动下的持续大幅上涨，往往会形成价格泡沫，一旦泡沫破裂，不仅会造成投资者财富大幅缩水，还可能引发系统性金融风险，对宏观经济稳定运行造成冲击。因此，如何及时、准确地识别资产价格泡沫，始终是金融研究与监管领域的重要课题。过去几十年间，学界和业界基于传统金融理论发展出多种泡沫检测方法，但这些方法普遍依赖线性假设与事后样本拟合，在面对金融市场复杂的非线性特征与多因素驱动的泡沫形成机制时，往往存在识别滞后、准确率不足等问题。随着人工智能技术的快速发展，机器学习凭借其强大的高维数据处理能力、非线性拟合能力与动态学习能力，逐渐被应用到资产价格泡沫检测领域，为解决传统方法的局限提供了新的可能。本文将从资产价格泡沫检测的传统困境出发，梳理机器学习应用于该领域的核心逻辑与技术路径，介绍其在不同资产市场中的实践应用，分析当前面临的挑战与未来发展方向，最后对该领域的应用价值与发展前景进行总结与展望。

二、资产价格泡沫检测的基础背景与传统困境

（一）资产价格泡沫的内涵与检测价值

资产价格泡沫是金融市场中较为常见的异常现象，其核心特征是资产价格在一段时期内持续偏离其内在基本面价值，且这种偏离主要由投资者的非理性预期、羊群效应、资金炒作等非基本面因素推动（希勒，2000）。在泡沫积累阶段，资产价格往往会出现快速