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中国居民杠杆率和消费信贷问题研究报告

##一、项目背景与意义

##1、研究背景

##1.1全球宏观经济环境与金融风险

##随着全球经济一体化进程的不断深入，各国经济联系日益紧密，金融风险的外溢效应显著增强。当前，全球主要经济体在经历了疫情期间的剧烈波动后，正面临通货膨胀压力上升与货币政策转向的双重挑战。在此背景下，居民部门作为经济活动的基本细胞，其杠杆水平的变动不仅关系到微观家庭的经济安全，更成为影响宏观金融稳定的关键变量。全球范围内，高杠杆率往往伴随着资产价格泡沫的破裂风险，历史上多次金融危机的爆发均与居民部门过度负债有着千丝万缕的联系。因此，在全球经济复苏乏力与不确定性增加的当下，深入探究居民杠杆率的变化趋势及其对消费信贷市场的影响，具有极高的紧迫性。当前，美联储等主要央行维持高利率水平的时间超出市场预期，导致全球流动性收紧，新兴市场国家面临资本外流和货币贬值压力，这种外部冲击对居民资产负债表的冲击不容忽视。

##1.2中国经济结构转型与消费驱动

##中国经济正处于从高速增长向高质量发展转型的关键时期，内需特别是消费需求对经济增长的拉动作用日益凸显。长期以来，中国经济增长高度依赖投资和出口，但随着人口红利逐渐消退以及房地产市场进入存量博弈阶段，依靠投资拉动经济的模式已难以为继。国家政策层面明确提出要构建“双循环”新发展格局，其中消费循环是核心环节。然而，消费潜力