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上市公司商誉减值与股价崩盘风险

一、引言

前些年国内资本市场并购重组热潮兴起，上市公司为快速扩张、布局新赛道纷纷开展并购交易，由此积累的商誉规模持续攀升，成为资产负债表中不容忽视的重要项目。随着部分并购标的业绩不及预期，商誉减值“爆雷”事件频繁出现，往往伴随个股股价的大幅下跌，甚至引发连续跌停的极端行情，对投资者权益与资本市场稳定造成不小冲击。商誉减值为何会引发股价的剧烈波动？其与股价崩盘风险之间存在怎样的内在关联？不同情境下这种影响是否存在差异？又该如何防范相关风险？围绕这些问题，本文将从核心概念界定入手，梳理两者关联的理论基础，剖析具体传导路径与异质性表现，并提出针对性的对策建议，为理解资