钢铁行业投资价值解析_钢铁行业分析师郑东访谈

Institutional Investor 机构 投资者 采访/王伟力 吴满鑫 投资价值解析 ——钢铁行业分析师郑东访谈 从去年二季度开始，市场 由于投资者在对周期性 的恐慌心理造成钢铁行 业价格大幅下跌，国内 钢材行业平均市盈率一度只有10 倍左 右，动态市盈率仅为 6 ～8倍，而国际 上平均市盈率为 27 倍，即便成熟市场 的主要代表美国的平均市盈率也有 12 倍。从估值方面来讲，钢铁企业是国内 仅有几个已经与国际接轨，并低于国 际估值水平的行业之一，投资价值在 恐慌杀跌中凸现。 从本质上讲，钢铁行业是一个周 期性的行业，但我国由于正处在重工 业化和城镇化的历史进程中，钢材需 求量相当大，加上国内经济长期持续 增长的必然，整个行业的周期性是在