史蒂芬咨询--中国企业如何筹备海外上市.ppt

* Edited and reviewed by Ka Tim Wong (Partner)(TKTW) Tel:852-2289-1075 公司治理 ? 内地企业一般没有有建立完善的董事局架构，没有像香港所要求建立的那样，比如非执行董事 没建立完善的企业内部控制系统及程序 缺乏良好的内部审计系统或者根本没有 企业没有完全符合国家法律及规则（如：以前年度没有审计）会引致额外的工作而拖延上市计划 管理层须逐步建立对小股东负责任的态度，并提高企业的透明度以建立企业良好的公众形象 * Edited and reviewed by Ka Tim Wong (Partner)(TKTW) Tel:852-2289-1075 上市后要注意的事项： 首先是向公众交代，因为不再是私人公司，而是公众公司。一定要向监管机构和公众交代。监管机构包括联交所和证监会。还要注意注册地的一般法律，如英属处女岛注册的公司就要符合当地的法律。 股息政策涉及到上市时的承诺 。 要对股东有回报 ，要面对股东的期望，要交代公司发展资金需求和公司财政状况。 业绩公告及披露 季度、中期及年终业绩公告 年度报告(Annual Report) 管理层分析(MDA) 向传媒的简介 业绩推介会，如路演 网上发布 符合上市条例的持续责任，上市后要继续承担责任 发放股价敏感的资料(需予以判断)，不能再像以前国内的做法，可以不讲就不讲 业绩公告 关连交易(披露及股东批准) 重大交易(发放通函，开股东大会批准) 面对传媒及分析员 需提高公司透明度，发放准确的资料(包括财务资料)， 企业应有高级公关人员以应付传媒，因为往往一句话就可能影响股价 股价波动 上市后股价肯定会有波动 政府政策对股价的影响 上市企业要及时发放资料 (如公司事故会影响股东利益的事项) 联交所一般要求企业向公众解释波动原因 * 一般内地企业上市常遇见的问题 公司治理 ? 未有建立完善的董事局架构 ? 未能建立完善的企业内部控制系统及程序 ? 缺乏良好的内部审计系统 ? 企业没有完全符合国家法律及规则（如：以前年度没有审计）会引致额外的工作而拖延上市计划 ? 管理层须逐步建立对小股东负责任的态度，并提高企业的透明度以建立企业良好的公众形象 普华永道 上市后要注意的事项 监管部门及公众监控 股息政策 增加透明度 业绩公告及披露 符合上市条例的持续责任(包括披露及其他法规) 面对传媒及分析员 股价波动 * 普华永道 * The whole file was reviewed and commented by Nellie KM Fong(Partner) (NKMF) (Tel:852-2289-1888), Kai Man Wong (Partner) (KMW) (Tel:852-2289-1300), Frank Lyn (Partner) (FL) (Tel:852-2289-1233), Amelia Yau (Partner) (AY) (Tel:852-2289-1222), Pauline PW Leung (Partner) (PPWL) (Tel:852-2289-1809), Alison CY Wong (Partner) (AWCY) (Tel:852-2289-1880), Ka Tim Wong (Partner) (TKTW) (Tel:852-2289-1075) and Edmond Chan (Partner) (ECKC) (Tel:852-2289-1128) The whole file was proofread by Thomas Lo (Senior Manager) (TKLL) Tel:852-2289-1139 and Ellen J Liu (Manager) (ELJL) (Tel:852-2289-8133) 大家好，今天我要介绍的内容分为两部分。中间会有一段休息时间，最后我们很乐意回答大家的提问。 * * 上市的好处 ? 首先是推动企业改革。大家知道，国内企业在许多方面和国际水平有一定的距离。实际上，企业改革、公司治理 、 与国际并轨 、 市场监管这几点是相关的。企业通过上市来提升管理层质素 ；引入国际先进的管理手段 ；建立上市公司完善的董事局架构，引入独立非执行董事；审核委员会及内部审计；建立内部监控系统及程序 。 ? 股本融资：通过上市筹集发展的资金，改善企业的财务状况。境外上市比较容易筹集资金，也能开拓股本市场融资的渠道，方便企业将来进一步集资，因为企业集资不是一次性的。为了业务的推广和发展，很可能会再次集资。 提升股东价值：以前是国有资产，上市后股票可以增值，