天相投顾-101210-2011年汽车行业投资策略-汽车消费

行业深度研究 汽车行业 2011 年策略：汽车消费方兴未艾，把握结构性脉络 增持（维持） 汽车及配件 报告日期：2010年 12月10日 本报告关注点： 1）分析政策对我国汽车市场的影响，并对明年的政策导向性做 行业指数与相关市场指数比较 出判断，对明年汽车细分市场走势做出判断。 2）根据人均收入增速，千人汽车保有量，公路投资，地区生产 收盘 月涨幅（%） 总值增速情况，判断明年的汽车销量增长主要集中于中西部、 上证指数 2810.95 -11.3 北部等新兴经济区。 天相流通指数 3683.61 -9.87 3）我们认为明年汽车行业体现为结构性机会，重组，国际并购， 汽车及配件 5120.15 -14.28 新能源技术的研发和推广，进口替代将值得重点关注。重点推 荐汽车零部件、客车两个子行业。 行业指数近一年走势 汽车行业重要性提升，政策导向性加强。2009 年我国超越美国 7000 成为全球第一汽车产销大国，连续两年的销量快速增长使得我 6000 国成为全球汽车及配件行业的热土。2010年 1-10月汽车行业产 5000 4000 值占工业产值比重回升至 7.05%，创 2003 年以来新高。对汽车 3000 2000 行业的相关政策、指导意见出台频率加快，扶持力度加强，我 1000 国对汽车工业的重视达到空前高度。预计在未来的 10 年内，汽 0 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 车工业都将成为我国重点调控和支持的行业，重要性将得到持 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 0