中国离岸金融市场发展前瞻.pdf

维普资讯 金融市场的内涵 货币市场对战后德国及Et本的经济复兴 ，亚洲货币市场对亚太 岸金融市场 (Off—shoreMarket)，又称 “境外市场” 地区国家的经济建设，都起了重要作用。 alMarket)，特指那些经营非居民之间的融资业务，即经 (二)离岸金融市场的产生缩小了各国金融市场的时空距 离，便利了国际借贷资金成本的全球性降低。离岸金融市场的 贷款者、投资者与外国筹资者之间业务的国际金融市 出现一方面使国际银行业得以24小时连续营业，形成国际借 金融市场是金融 自由化、国际化的产物，它的建立是金 贷资金高速循环运转的全球流动体系：另一方面，由于离岸金 国际化 的历史性创新。上世纪 6O年代离岸金融市场 的 陡信贷交易实现了国际化，打破了金融中心只能作为国 融的低税率或减免税等其他金融优惠政策，使资金交易成本大 提供者的传统，为国际金融中心的扩展创造 了重要条 幅下降，最大限度地激发了国际资本的活力，加速其流动性，使 世界资源配置更趋合理。 传统国际金融市场不同，离岸金融市场具有 自己的特 (三)离岸金融市场的产生加剧了全球金融市场的竞争性 ， 市场范围广阔，币种繁多，资金规模大，实力雄厚，覆盖 有利于形成合理的国际利差水平 ，形成全球性平均利润率 ，促 地；(2)市场上借贷关系为外国借贷双方的关系；(3)市 进生产、贸易和资本国际化的进一步发展。 所在地政府的金融政策 、法令Sn~l汇管制的约束：(4)市 (四)离岸金融市场的产生缓和了国际收支失调的局面，稳 体系相对独立。这些决定了离岸金融市场在国际金融领 定了国际经济金融秩序。战后 ，离岸金融市场逐渐成为各国外 汇资金的重要来源，7O年代 以后，由于石油提价等不利因素影 出地位和作用。 响，许多西方发达国家和贫油的发展中国家出现 了巨额的国际 金融市场的作用 收支逆差，它们通过离岸金融市场筹措外汇资金，在一定程度 上缓和了国际收支失调，为世界经济金融秩序的稳定发展起了 岸金融市场是在传统的国际金融市场基础上发展起来 重要作用。 多年的实践证明，离岸金融对推进国际金融业务的发 另外 ，离岸金融市场对其所在国也有诸多便利：1．通过所 全球经贸发展都起到了巨大的作用。 得税、利润税和其他费用收入 ，每年可获得可观的外汇收入；2． (一)离岸金融市场的产生促使国际融资渠道畅通 ，为世 贷款资金的流入增加了本国国际收支中资本项 目盈余；3．通 提供了充分利用国际闲置资本和筹集本国经济建设资 过提供劳务增加 了本国居民的就业机会 ；4．有利于提高本国 要场所和机会 ，它既促进了西方工业发达国家的经济振 金融业的技术水平和人员素质 ；5．外国银行大量涌入本国市 E一定程度上促进了发展中国家的经济建设。例如，欧洲 URALFINANCEFORUM 2002．5 维普资讯 业务探 讨 场可以带动跨国公司到本国投资；6．可以加速本国经济发展 没有完全反映资源稀缺程度 ；政府职能转变缓慢，仍存在对企 提高本国在国际金融市场