第一章 外汇与汇率.ppt

第一章 外汇与汇率 学习目标： 通过本章学习，使学生在掌握外汇、汇率、汇率制度的基础上，理解汇率的决定及其对经济的影响，并且能够运用所学的汇率理论分析现实生活中的汇率问题。 第一节 外汇与汇率概述 一、外汇 外汇的概念、特征、分类 1、IMF对外汇的定义 外汇是货币当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、长短期政府证券等形式保有的、国际收支出现逆差时可以支付的债权。 外汇的内涵，随着国际交往的扩大和信用工具的发展而日益增多。《中华人民共和国外汇管理条例》（1996年4月1日起实施）规定，外汇的具体内容有： 外国货币，包括纸币和铸币； 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 特别提款权、欧洲货币单位（欧元现已经取代欧洲货币单位）； 其他外汇资产； 2、外汇的三个基本特征 （1）是以外币计值的金融资产，如美元在美国则不是外汇。 （2）外汇的偿还必须有可靠的物质保证，能为各国所普遍承认和接受。 （3）具有充分的可兑换性。 3、外汇的分类 （1）根据外汇的来源或用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。 （2）根据对货币兑换是否施加限制，分为自由外汇和记账外汇。 （3）根据外汇交易的交割期限，可分为即期外汇和远期外汇。 （4）硬货币与软货币。 二、汇率及其标价法 汇率，两国货币的汇兑比率。 折算两种货币的比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，这称为汇率的标价方法。 （1）直接标价法 又称价格标价法，是指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位本国货币来表示的汇率。 某日RMB USD1=RMB8.2775 次日RMB USD1=RMB8.2770↘ （汇率升高，币值降低） （2）间接标价法 数量标价法，与直接标价法相反，即用本国货币为标准，折成外国货币来表示。汇率变动方向与币值方向一致。 某日USD汇率 USD1=JAN110 两周后 USD1= JAN105↘ USD贬值 (同例） （3）美元标价法 60年代欧洲货币市场迅速发展，为便于交易，西方银行开始采用。 指商业银行在进行外汇买卖对外报价时，仅标出美元与其他货币之间的比价，如果计算美元以外的两种交易货币之间的比价，必须通过各相关货币与美元的比价套算。 如从瑞士苏黎世向德国银行询问马克的汇率，德国银行的报价不是直接报瑞士法郎对马克的汇率，而是报美元对德国马克的汇率。 某日 USD1=DM2.00 USD1=SF3.00 DM1=SF(3.00/2.00)=SF1.50 2、汇率的种类 （1）基本汇率和套算汇率 从制定汇率的不同方法划分： 基本汇率，是一国货币对其关键货币的汇率。关键货币需要具备三个基本条件：1）本国收支中使用最多的货币；2）外汇储备中比重最大的货币；3）充分的可兑换性。 套算汇率又称交叉汇率或介率。是指两种货币通过第三种货币为中介，而间接套算出来的汇率。 （2）买入汇率和卖出汇率 从报价银行角度出发。买卖价差即是银行收益，一般为1‰~5‰。在外汇市场上，买卖差价通常以“点”来表示，每一点为0.0001。 外汇市场上的外汇牌价通常采用双向报价。所报价格前小后大。如某日，瑞士苏黎世银行报出的欧元买入价和卖出价为：2.2545/75 。 （3）电汇、信汇和票汇汇率 按汇兑方式划分： 电汇汇率，本国银行卖出外汇后，立即以电报委托其海外分支或代理机构付款时所使用的汇率。付款快，银行很难占用客户资金，国际间电报费用较高，因此电汇汇率通常高于其他汇率。是外汇市场的基准汇率，各国外汇牌价均指电汇汇率。 信汇汇率是用信函通知付出外汇时的汇率。 票汇汇率是指银行通过签发一纸由其在国外的分支行或代理行付款的支付命令给汇款人，由其自带或寄往国外取款的一种汇率。 （4）固定汇率和浮动汇率 按汇率制度划分： 固定汇率，指汇率基本固定，汇率波动仅限定在一定的幅度内。当汇率的波动超出规定的界限，中央银行有义务进行干预与维持。 浮动汇率：指各国货币之间的汇率波动不受限制，而听任外汇市场供求关系自有波动的汇率。 （5）官方汇率和市场汇率 按国家对汇率管制的宽严程度划分： 官方汇率，指一国货币当局对本币规定并公开发布的汇率。凡规定官方汇率的国家，除有关法令允许外的一切外汇交易均须据此进行。 市场汇率是在外汇市场上买卖外汇的实际汇率，由外汇的供求关系而形成。 （6）单一汇率与多重汇率 按