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新疆屯河独立董事辞职案例分析 组长：祝玲钢 Ppt制作：张维 汪芳芳 组员：赵亭亭 童璟 孙铮 （一）独立董事出现问题的原因 1.独立性的缺失：法律地位的独立；意思独立 2.缺乏必要的责任：加强公司内部的监督，明确独立董事的法律责任，仅凭独立董事自身的道德约束是远远不够的。 3.退出机制不完善：一方面可能导致独立董事为保全其声誉，而在公司出现问题时通过辞职推卸责任；另一方面也会给积极履行职责的独立董事以危机感，“俞伯伟事件”就是最鲜明的例证。 独立董事在实践中存在的问题 1.独立董事怠于行使职权 2.独立董事积极损害公司利益 3.独立董事积极辞职或被迫解职 独立董事违规操作的事例并不多见，但无法否认，独立董事手握大权，却缺乏相关的制度约束，仅凭其自身道德的制约无法达到监督的效果。基于此，有市场人士认为，虽然吴昌侠是第一个传出“以权谋私”丑闻的独立董事，但他肯定不是第一个这么干的。由于我们在制度上对独立董事缺乏有力的约束，所以“吴昌侠式”独立董事的出现几乎是不可避免的。 （二）经理层与独立董事之间的矛盾冲突 董事会是从股东中选取出来的，一般都是大股东，对于公司运作，小股东希望多分红有快钱拿，可是大股东希望提升整个公司的价值，在某些方面这是有利益冲突的；经理人是受聘负责经营公司，他的薪水跟他所能控制的公司收益之间不平衡，会造成利益冲突 制度上如何创新才能使独立董事摆脱上述尴尬境地？ 解决问题不是简单地“打板子”，而应当一方面健全制度，规范市场，另一方面聘用真正“懂事”的独立董事。相对来说，财务和法律专家以及其他非关联公司的前任高管是最适合独立董事的人选。在制度完善且执行到位的前提下，对独立董事的疏忽、不诚实、违反职业操守、非法获利等各种行为必须追求责任，甚至追求刑事责任。 （四）如何改进其公司治理 1.在独立董事的选任上采取累积投票制：累积投票制的功能在于保障中小股东有可能选出自己信任的独立董事。因为这可以使持股数量较多、但持股比例不高的股东有机会按其持股比例参与董事会 2.完善独立董事的激励机制：将独立董事的津贴调整到一定的数额范围之内，设定一个最高限，同时授予独立董事一定数额的限制性股票奖励，使独立董事的薪酬与公司业绩联系 3.明确独立董事的义务和责任：独立董事虽然不是公司的执行董事，但其同样对公司的重大决策有影响力，而且其主要代表中小股东的利益，同样应该负有忠实义务和勤勉义务 4.规范独立董事的退出机制：证监会应当要求上市公司规范公告形式，确定公告必备内容 * * （三）在公司治理中，独立董事的作用为建立有效的资本代理构架提供了基础1. 股东有权选择董事会成员和影响董事会的决策对于保证企业增进股东(出资人)利益为目的而进行经营，而不是单纯从管理人员即“内部人”利益出发行事，这一点至为关键。 2. 健康的公司治理实践与有效的资本市场(尤其是公司股票市场的发展有着直接和强固的联系。健康的公司治理实践对于促进资金流动和可持续的经济发展具有重要意义，因为它使管理良好的企业得以低成本从资本市场融资。 3. 对于有外部公众持股的公司，运用股东权利对董事会及公司管理层进行控制和监督，使其切实对自己的行为承担起责任，这就需要一个比较有效的公司股票市场。而有效的股票市场又依赖于那些应当能够及时获得可靠信息的投资者(股东)。