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CM,HUST Lecture 2 财务报表分析 What’s Wrong with Accounting Information? 内容提要 主要的财务会计报表 财务报表分析：标准化财务报表（基期比较分析和百分比财务报表）、财务比率、杜邦分析 盈余质量 对应章节：第2章 主要的财务报表 Balance Sheet（资产负债表） Statement of Income （利润表） Statement of Cash Flows （现金流量表） 资产负债表（Balance Sheet） 在某一特定日期，企业所拥有的资产，以及负债和权益的构成（快照） 总资产 ≡ 负债 + 股东权益 资金的来源 ≡ 资金的使用 资产负债表主要项目 所有者权益（净资产） 股本：通常以面值1元/股计入，与公司的总股数相等。 资本公积金：发行溢价（即发行价格高于面值的部分）、评估增值、捐赠等。资本公积可用于转增股本。 盈余公积金：是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。分为法定公积金（税后利润的10%提取）、任意公积金和公益金。盈余公积可用于弥补亏损和转增股本。 未分配利润 《中华人民共和国公司法》规定（2005.10.27) 第一百六十七条　公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。 　　公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。 　　公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。 　　公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司依照本法第三十五条的规定分配；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。 　　股东会、股东大会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。 　　公司持有的本公司股份不得分配利润。 第一百六十八条　股份有限公司以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款以及国务院财政部门规定列入资本公积金的其他收入，应当列为公司资本公积金。 第一百六十九条　公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。 　　法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的百分之二十五。 资产负债表分析需注意 短期的流动性(Liquidity ）: 流动性是指资产以较快的速度、较低的损失转变为现金的能力。资产的流动性越强，公司能越迅速将其变现用以偿还公司的短期负债。 但是，资产的流动性越强，其收益越低. 债务和权益的比重：体现企业的长期偿债能力 市场价值和成本： 资产的账面价值 ≠ 资产的市场价值 损益表（Statement of Income） 衡量企业在一段时期内的业绩。 (录像） 收入-费用=利润 损益表主要项目 （In North America） 损益表主要项目 （In China） 损益表分析需注意 GAAP (General Accepted Accounting Principles，公认会计准则) ：权责发生制、配比原则 非现金项目 (如折旧、递延税款) 折旧是非现金支出，折旧是依据会计的配比原则将资产一次性支出的成本分摊至各期，但是，实际的现金流发生在资产购置时的一次性流出，后期计提折旧没有真实的现金流出。 递延税款：由于会计利润（决定所得税费用）和税法（决定实际缴纳的税金）规定的实际应纳税所得之间的差异而引起。 时间和成本： 产品成本（生产成本，如直接材料费用，直接人工工资和直接制造费用） 期间费用（分配到某一期间的费用，包括销售费用、管理费用等） 风险的传导与放大 +5% +14% +18% -5% -14% -18% 经济风险 经营风险 营业风险 财务风险 现金流量表（Statement of Cash Flows） 一段期间内，企业的现金来源和使用状况。 经营活动产生的现金流：企业生产经营活动所产生的现金流，如销售商品