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什么是资金管理假设你在某个赌场里玩老虎机，每局的成本是10美元，一共可以玩10局。如果在第一台老虎机上的赢面是60%概率，在第二台上的获胜概率是40%，那么你会选择哪一台呢？许多人可能都会不假思索地选择第一台。且慢，前面我们还漏掉了一个非常重要的条件：每赢一次可以得到多少钱？　　如果你在第一台机器上赢一次可以获利15美元，在第二台机器上赢一次可以获利30美元，那么事情就发生了变化。10局之后，你会在第一台老虎机上输掉10美元，而第二台老虎机将让你盈利20美元。这就是我们在讨论下面的内容之前，必须首先理解的第一个概念――胜率高未必盈利，胜率低未必亏损。　　许多投资者几乎每天都要上网查看政治经济新闻和相关市场评论，并不断学习各种技术分析方法。他们投入如此之多的精力，最终目的都是为了能够对市场走势作出准确判断，进而通过成功的交易获利。但市场往往是我们无法预测的，这也正是金融市场的风险所在。从长期来看，如果一个预测系统的准确率能够明显高于随机买卖的成功率－比如达到60%，那么就已经可以认为是有效的了。　　这个时候，我们就会面临与玩老虎机一样的问题：你能在成功的交易中盈利多少？　　同时，你能将失败交易的亏损控制在一个什么样的范围内？很显然，如果我们无法获取足够利润并控制住亏损额度，那么整体上的亏损将不可避免－即使胜率达到60%甚至更高。　　因此，如果我们将努力的方向完全限制在提高预测准确率方面，就会陷入一个严重误区。　　实际上，最有效的方法是尽量扩大每次盈利的金额，同时将每次亏损的金额限制在一定幅度内。由此可见，我们将要讨论的资金管理包括两个部分：　　第一，“头寸管理”(仓位控制)，也就是在做对方向的时候确保投入足够资金，并取得相应回报；　　第二，“风险控制”(止损)，也就是在做错方向的时候确保及时退出，避免亏损无限制地扩大。　? ? 仓位控制(头寸管理) 　　　　正如前面所说，只要我们的预测准确率明显高于，甚至不明显低于随机买卖，就有机会在长期交易中获利。但现在的问题是，既然无法预测下一次交易是否能够成功，又怎样确定要投入多少资金呢？　　一般来说，一次完整的交易包括分析预测、制定计划、试盘/建仓、加仓、减仓和平仓。趋势刚刚出现的时候往往上涨速度缓慢，因为此时市场观点还存在分歧(为什么艾略特指出第三浪永远不会是最短的一浪？)，我们只能试探性地少量买入，以防止判断错误而导致重大亏损。当趋势逐渐明朗的时候，价格将以更快的速度上涨，而我们前面少量买入的头寸也已经略有盈利，此时可以大胆地加重仓位，以便在上涨过程中迅速扩大利润。当价格上涨到一定程度时，获利回吐的压力渐渐增大，多空双方力量差异再次缩小，此时应当逐步减仓，以避免趋势突然逆转吞噬我们此前的大部分利润。　　可见，仓位控制就是根据行情变化及时调整留在市场中的那部分资金，以便扩大利润和降低风险。在实际操作中，我们可以通过以下几种方法控制仓位：　　1、稳健型　　稳健型就是根据对行情的判断，在趋势初期和末期投入较少资金，在趋势中段，也就是一般投资者最容易把握的行情中投入较多资金。例如，我们可以将资金分为10份，按照2-3-3-2或3-5-2这样的比例逐步建仓。　　2、激进型　　如果投资者对自己的判断信心十足，并且收益预期较高，那么就可以在趋势初期投入较多资金，以把握住大部分行情，使收益最大化。例如，按照4-3-2-1或5-3-2这样的比例逐步建仓。由于每次建仓的数量少于上一次，所以这种建仓方法又被称为金字塔形方法。　　3、固定金额法　　如果投资者认为自己对趋势的把握能力较差，或者没有过多精力观察行情发展，就可以采取这种较为简单的建仓方法。也就是每次投入固定比例的资金，如三分之一或四分之一。　? ? 风险控制(止损)　　　　止损的重要性－鳄鱼法则 　　这个原则引自鳄鱼的吞噬方式：被咬住的猎物越挣扎，鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚，它会等待你的挣扎。当你用手帮助挣脱脚的时候，鳄鱼会同时咬住你的脚和手臂，并且越挣扎就咬得越多。因此，一旦被鳄鱼咬住脚的时候，惟一的生存机会就是牺牲一只脚。也有人说止损是“断尾求生”的艺术，其实说的是一个道理。对于投资者来说，发现交易决策错误的时候，惟一的方法就是马上止损。 　　市场不会按照我们的预期去发展，做错方向的时候一味指望金价回头只能导致更大的亏损。 　　因此，在市场中亏损也是交易的组成部分，关键是明天有能力继续交易。　　　　 　　金融市场是一个零和游戏，虽然每一位投资者进入黄金市场的目的都是为了盈利，但亏损的风险总是无法避免的，只有正视风险并积极主动地控制风险才能确保长期交易的稳定收益。 　　许多投资者对止损一直抱有逃避心态，在小亏2%、3%的时候没有及时止损，不切实际地等待价格回升，到亏损比例逐步扩