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中级财务管理 华南师范大学 周传丽 第六章 营运资金（例题） 【例 1】 （2003 计算题）某企业现金收支平衡，预计全 年（按 360 天计算）现金需要量为 250 000 元,现金与有价 证券的转换成本为每次 500 元，有价证券年利率为 10%。 要求: （1）计算最佳持有量； （2）计算最佳持有量下的全年现金管理总成本、全年现金 转换成本和全年现金持有机会成本； （3）计算最佳持有量下的全年有价证券交易次数和交易间 隔期。 【答案】 × 2 250000× 500 最佳现金持有量 50000（元） （1） 10% 全年现金管理总成本× × =× 2 50025000010% 5000 （元） （2） 250000 全年现金转换成本=× 500 2500 （元） 50000 50000 全年现金持有机会成本=× 10% 2500 （元） 2 （3）全年有价证券交易次数=250 000÷50 000=5（次） 全年有价证券交易间隔期=360÷5=72（天） 1 中级财务管理 华南师范大学 周传丽 【例 2】某企业现行信用期为 20 天，拟将信用期延长为 30 天或 50 天，有关资料如下： 单位：万元 信用期 20 天 30 天 50 天 预计赊销额 396 504 540 收帐费用 2 5 9 坏帐损失率 1% 1.5% 2.5% 已知变动成本率为 80%，固定成本总额为 30 万元。企业 的资金成本率为 18%。 要求： 1、计算并选择最佳信用期； 2、若企业为加速应收帐款的回收，拟在 30 天信用期方案的 基础上提供赊销条件为 “2/10，n/30”，估计有 40%的客户会 利用 2%的折扣，此时坏帐损失率将降低为 1.2%，收账费用 会降低至 4 万元，试计算并确定是否实施该方案。 【答案】1、无现金折扣 信用期 20 天 30 天 50 天 信用成本 396×20%=79.2 504×20%=100.8 540×20%=108 前收益 应收账款平均 396 504