第三章 证券交易7258997.pptVIP

证券做市商业务 四、做市商制度的利弊 1、优点： 成交及时 价格稳定性 矫正买卖指令不均衡现象 抑制投价操纵 2、缺点： 缺乏透明度 增加投资者的负担 可能增加监管成本 可能滥用特权 第三章 证券交易 证券交易的一般理论 投资银行证券经纪业务 投资银行的证券自营业务 投资银行的做市商业务 第一节 证券交易的一般理论 证券交易的含义 证券交易市场 证券交易的方式 投资银行在证券交易中的作用 一、证券交易含义 证券交易：指投资者按照法律规定买卖证券的行为。 1、对发行者而言：证券交易意味着权利结构的变更；交易行情可以映射公司经营状况。 2、对投资者而言：证券交易意味着权利的让渡，投资差价收益的好坏； 3、对国家而言：证券交易意味着资源的重新配置。 二、证券交易市场 1、证券交易市场的含义 证券交易市场也称二级市场、次级市场，是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。 2、证券交易市场的分类 （1）场内交易市场 场内交易市场又称证券交易所市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。 从组织形式上看，证券交易所可分为会员制和公司制两面种方式。 （2）场外交易市场 柜台市场/店头市场 第三市场 第四市场 三、证券交易的方式 按证券交易完成的交割期限 1、现货交易 2、远期交易 3、期货交易 4、期权交易 按交易价格形成方式 1、做市商交易 2、竞价交易