美国纳斯达克证券交易市场上市条件.docVIP

美国纳斯达克证券交易市场上市条件 NYSE Nasdaq-NM Nasdaq-SC AMEC OTC.BB ? Exchange 纽约证交所? 纳斯达克全国市场 纳斯达克小资本市场 美国证交所? OTCBB 交易所 ? 最低有形资产净值? 6000 万美元 1500 万美元 500 万美元 400 万美元 否 N/A 税前净利润要求 250 万美元 ( 三年 650 万美元 ) 100 万美元 或 75 万美元 75 万美元 否 N/A ? 最低发行市值要求? 6000 万美元 800 万美元 500 万美元 300 万美元 否 N/A ? 最低发行股数要求? 110 万股 110 万股 100 万股 100 万股 否 N/A ? 最低股东人数要求? 2000( 外国公司五千人 ) 400 人 300 人 400 人 否 N/A Market Makers 4美金以上 ??? 3美金以上 3美金以上 3美金以上 3 美金以上 财务审计要求的年限 三年财签 二年财报 三年财签 二年财报 三年财签 二年财报 三年财签 二年财报 一年财签 二年财报 注册后预估核准时间 注册後 4-10 周 注册後 4-10 周 注册後 4-10 周 注册後 4-10 周 反向合并最快 120 天 (Marketplace Rules) 上市监督的 相关法令 R4350 R4351 R4350 R4351 R4420(a) R4310(c) R4350 R4351 R4350 R4351 5-C211 ? 企业为何要上市 1． 用最低成本，筹取最大资金银行贷款须有资产作抵押，筹得有限资金、须归还本金和利息、日后再筹款时须重新申请。股票发行上市依据企业成长潜力，理论上可筹得无限资金、没有偿还本金和利息的压力，只需企业有盈余时，分发红利给股票持有人；需要再筹款时，只须再发行股票即可。2． 充分发挥企业创造财富的功能通过上市，可以打破企业和金融市场之间资讯的不平衡，使企业的价值得到真正的反映。上市后扩股可以筹集大笔资金，从根本上解决成长型企业普遍面临的资金不足问题。 上市后能赚取两种利润-----产品收入、资本市场利润收入。 能利用发行新股和换股扩展业务，开发新产品和进行多元化商业活动，购买最好的设备、置产和兼并其他企业，扩大业务而不需动用生产资金。 3. 建立企业实质价值相对于贷款投资而言，投资者的资金具有更大的流动性。对企业而言，能筹集大笔永久性投资，并能利用发行新股偿还债务，减少债务负担。 上市企业必须披露企业的经营情况，接受董事会、股东、工会和证券市场的监督，有利于改善企业的经营管理。 4． 企业管理层和股东权益保障对于企业的管理层和股东，上市后企业的价值和个人在企业的权益更加明确，其对投资具有更大的流动性，企业的债务也和个人分离。 上市后如果企业股票的后市运作良好，则企业管理层和股东的财富递增。企业管理人员和股东的利益不仅来自红利，还来自股市的回报。 企业可用股票奖励吸引优秀的人才，增加员工的向心力。 高素质的民营企业到美国资本市场上市融资是毋庸置疑的战略选择.但是并不是所有的企业都适合到美国上市的。对于中国企业而言，到美国纳斯达克上市,(我们特指通过美国NASD-OTCBB市场借壳上市,在符合NSADAQ或AMEX美洲股票市场时申请转板主板挂牌交易)的风险和机遇并存。一些民营企业决策者对境外上市的相关法规和具体过程缺乏必要的了解，偏信某些中介机构的片面之词，在上市过程中上当受骗、融资失败的案例近期也频频出现。我们分析原因主要有以下两个：一是企业自身素质不行，业绩平平，成长性不佳，没有发展前景，自然吸引不到美国资金青睐。美国投资人欢迎拥有高科技含量或拥有较大市场份额前景的公司，生物医药、新型材料、环保、能源,有机肥料等类企业，在美国市场看好。而传统行业,公司则必须具有相当规模和市场份额,并有可行的发展规划,才会有国际基金和投资人购买该公司的股票。二是中介机构选择不当。比如说选择了没有经验,没有实际成功案例的财务顾问，也没有正规的美国证券公司参与完成上市工作,无法将公司股票推销给国际基金，造成企业无法融到资金。????因此，聘请专业的、系统完善的在美上市中介服务机构为企业寻找合适的壳公司，并充分指导企业进行财务和法律等方面的清理对企业来说至关重要，也是企业在美成功上市的关键所在。??总结多年为国内企业提供在美上市服务的经验，提出企业在美成功上市四要素：1、企业的主体产业概念好，2、企业有成长性，3、在同行类具有一定的市场份额及影响力，4、选择既了解中国企业现状，又熟悉美