《证券投资基金》 全书讲义 复习总结 及各章练习题［证券从业资格考试］.doc

证券投资基金概述前　言　　目前证券从业资格考试的考试科目共分为基础科目和专业科目两项，其中，基础科目为《证券市场基础知识》，专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。　　证券从业人员资格考试的单科考试时间为 120分钟，满分100分，60分通过。证券从业资格考试采用标准化客观试题，题型分为3类：单项选择题、多项选择题和判断题。　　提示：本章内容没有很大变化。主要是一些数字方面，比如2008年年底，全球共同基金的资产规模约为19万亿美元，我国为1.94万亿元，主要是记忆数量级。2008年末QDII数量为10只。　　本章主要介绍证券投资基金的一些基础知识。　　证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。 第一节　证券投资基金的概念与特点 　　一、证券投资基金的概念　　定义：证券投资基金（简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。　　基金募集的资金在法律上具有独立性，由选定的基金托管人保管，并委托基金管理人进行股票、债券的分散化的组合投资。基金投资者是基金的所有者。　　证券投资基金在美国被称为共同基金；在英国和我国香港特别行政区被称为单位信托基金；在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划；在日本和我国台湾地区则被称为证券投资信托基金。　　【例1·判断题】　　判断正误：证券投资基金的管理者是基金的实际所有者。　　[答疑编号911010101]　　答案：错误 　　二、证券投资基金的特点（5点）　　（一）集合理财，专业管理　　（二）组合投资，分散风险　　（三）利益共享，风险共担　　（四）严格监管, 信息透明 　　老鼠仓案例： 2008年上投摩根与南方基金的老鼠仓，2009年融通基金的老鼠仓。介绍一下老鼠仓的操作伎俩。　　（五）独立托管，保障安全　　【例2·多选题】以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是（　）。　　A.专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财　　B.理财的主要方法是由投资者决定的　　C.理财机构的从业人员由专业人士组成　　D.理财是由专业机构运作的　　[答疑编号911010102]　　答案：CD　　三、证券投资基金与其他金融工具的比较　　（一）基金与股票债券的差异（3点）　　1.反映的经济关系不同　　股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权人；基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就称为基金的受益人。　　2.所筹资金的投向不同　　股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。　　3.投资收益与风险大小不同　　通常情况下，股票价格的波动性大，是一种高风险、高收益的投资品种；债券可以给投资者带来一定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。　　（二）基金与银行储蓄存款的区别（3点）　　1.性质不同　　基金是一种受益凭证，基金财产独立于基金管理人；基金管理人只是代替投资者管理资金，并不承担投资损失风险。银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付息责任。　　2.收益与风险大小不同　　一般情况下，基金并不保证本金的安全，存在亏损的可能性，但也有机会分享证券市场上涨带来的收益；银行存款利率相对固定，投资者几乎没有损失本金的可能性。　　银行破产、接管风险小（举例海南发展银行，兼并信用社、高息揽存）。　　3.信息披露程度不同　　基金管理人必须定期向投资者公布基金的投资运作情况；银行吸收存款之后，不需要向存款人披露资金的运用情况。 第二节　证券投资基金市场的参与主体 　　一、证券投资基金的运作　　市场营销、投资管理、后台管理服务。　　二、基金的参与主体　　按照责任与作用不同参与主体可分为：基金当事人、基金市场服务机构、监管与自律机构三大类。　　（一）证券投资基金当事人　　1.基金份额持有人　　是基金的出资人、基金资产的所有者