工程经济学-(第2章).ppt

工程经济学 工程经济学 2.1 现金流量与资金时间价值概念 2.2 资金时间价值的计算 2.3 资金等值计算 如果你立即购买，就分文不剩； 如果你把1000元以6%的利率进行投资，一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。（假设冰箱价格不变） 如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%，那么一年后你就买不起这个冰箱。 2.2 资金时间价值的计算 （一）基本参数 1. 现值（P）：现在的资金价值或本金Present Value 或发生在某一特定时间序列起点的价值。 2. 终值（F）：n期末的资金值或本利和Future Value 或发生在某一特定时间序列终点的价值。 3. 等额年金或年值（A）：发生在某一特定时间序列各计算期末（不包括零期）的等额资金序列的价值。 4. 利率、折现或贴现率、收益率（i）： 5. 计息期数（n）： §2.3 等值计算与应用 一、 等值计算 二 、计息周期小于（或等于）资金收付周期的等值计算 计算方法：（1）按收付周期实际利率计算（2）按计息周期利率计算 三、 计息周期大于资金收付周期的等值计算 计算方法： （1）不计息（2）单利计息 （3）复利计息 * 第二章 现金流量 与资金的时间价值 同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量 NCF=Net Cash Flow=(CI－CO） 2.1 现金流量与资金时间价值概念 2.1.1 现金流量 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）的资金流入和资金流出。 现金流入CI cash inflow 现金流出CO cash outflow 1、现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。 现金流量的表示方法 1600 900 2500 n-1 2900 … 2500 1900 1300 现金流入 900 … 900 700 500 6000 现金流出 2000 … 1600 1200 800 0 0 -6000 净现金流量 n … 5 4 3 2 1 0 年份（末） 2、现金流量图：一种反映项目经济系统资金运动状态的数轴图形。 与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短表示现金流量的大小，箭头处标明金额。 时间 t 0 1 2 3 时点，表示这一年的年末，下一年的年初 200 150 现金流量 现金流出 注意：若无特别说明 时间单位均为年； 投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末 现金流量的 大小及方向 现金流量的三要素：时点、大小、方向 第3年 0 1 2 3 4 5 6 时间（年） 200 200 100 200 200 200 300 例如： 现金流量图的几种简略画法: 【例】某项目建设期2年，运营期18年。建设期每年年初均投资400万元，运营期每年年末年收入300万元，年成本150万元，期末无残值。 时间单位：年 3 0 1 2 4 400 300 建设期2年 5 6 运营期18年 150 20 19 ……. 400 ……. 第1年 第3年 150X18 ( 每年150 ) －400 －400 年净现金流量 150X18 ( 每年150 ) 年支出 300X18 ( 每年300 ) 年收入 400 400 年投资 3至20年 2 1 0 年序（末） 【例】某项目建设期为2年，建设期内每年年初分别贷款600万元和900万元，年利率为10％。若在运营期前5年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（??? ）万元 3 A＝？ 0 1 2 4 600 900 建设期 5 6 7 运营期 企业 3 A＝？ 0 1 2 4 600 900 5 6 7 银行 2.1.2 资金的时间价值 【例】：你有1000元，并且你想购买1000元的冰箱。 【例】某公司面临两种投资方案A和B，寿命期都是4年，初始投资相同，均为10000元。实现收益的总数相同，但每年数值不同。如果其他条件相同，我们应该选用哪个方案呢? 6000 5000 4000 2000 一10000 B 2000 4000 5000 6000 —l0000 A 4 3 2 l 0 方案／年末 利息之不同角度定义 从借出者的角度看，“利息是将货币从消费转移到长期投资所需的货币补偿”； 从借入者的角度讲，利息是资本使用的成本（代价）。在经济社会里，货币本身就是一种商品，利息（率）是货币（资金）的价格； 从现实上看，它是资金在不同的时间上的增值额 ； 从工程经济学的角度来看，利息是衡量资金随时间