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创投公司专题: PE私募基金运作模式报告2009年5月北京目录PE基金概述PE基金对投资者的吸引力PE基金结构投资融资退出一.私募基金国际通行模式PE基金特点PE基金概述PE基金有如下特点：投资交易一般通过协商完成投资标的通常是上市前或上市后股票被投资企业潜能需要进一步发挥投资者往往通过提供增值服务获取超额利润PE通常投资在 企业扩张期及以后阶段PE基金是一种另类投资PE基金概述房地产汇率利率自然资源另类投资包括PE基金、对冲基金、房地产投资、衍生品投资、大宗商品投资等等历史背景PE基金概述数百年来，富人通过资助私人冒险活动获取高收益这些投资活动逐渐归于理性资本拥有者缺乏鉴别、分析、管理、退出方法和途径同样，企业家缺少获取资本和职业投资技能的途径因此，企业家和投资人依赖非正式的网络关系，这种关系透明、专业，因此具有可持续性与可信赖性洛克菲勒家族成员聘请基金经理投资高成长性企业一些家族企业不断依靠专业化、系统化的投资活动提升企业价值，增加资本收益政府角色PE基金概述各国政府全力支持PE发展1978年，美国资本利得税从49.5%降为28%——税的优惠1979年，美国允许养老基金投资VC——资金渠道扩大欧洲对养老基金和保险资金投资PE及相关税收做出重大调整——鼓励PE行业发展1980年代以后，大量资金从固定收益投资转向PE养老基金的加入及税率的调整极大的促进了PE行业发展政府角色PE基金