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第二节 货币供应理论 保证社会市场经济协调和稳定的关键是稳定币值，而稳定币值的关键则是稳定货币供应。 一、货币供应的原则 1、货币供应的总原则 货币供应量必须与经济的实际需要相一致，才能保证币值的稳定，过多和过少都对经济的稳定不利。 2、货币供应的具体原则 货币供应与商品交易的规模相适应就能保持币值的稳定，否则则会导致币值的波动。 货币供给的具体原则为： 货币供应量与生产能力相适应，即以现价计算的社会生产能力除以货币流通速度。 保持商品追逐货币的局面，吸引商品不断进入市场。如果货币供给偏多，一不小心就会失控，后果将非常严重。 第二节 货币供应理论 二、货币供应的层次与控制指标 M1=现金+国内银行机构的活期存款 M2=M1+四年以下国内银行机构的定期存款 M3=M2+提前三个月通知可提取的国内储蓄银行的存款 中央银行可以采取M3作为货币供应的控制指标 相比较而言，M3在短期中比M1更具有稳定性，覆盖面也广，与整体经济活动的联系也密切 1974年以前货币政策工具主要为准备金制度，最多一年变动6次。 1974年以后，则控制中央银行的货币量，指公众手中的现金加商业银行在中央银行的存款。 第二节 货币供应理论 三、货币供应增长率的决定因素 1、潜在社会生产能力的增长是确定货币供应增长率的主要因素。 因为具体的经济增长率是波动的，而潜在生产能力则与资源的稳定联系在一起，所以也是稳定的，据此决定的货币供应量也是稳定的。 2、可承受的通胀或通缩率是确定货币供应增长率的主要限定因素。 这是为了抵御国内外各种干扰所必需的。因为德国马克是国际储备货币，世界经济的变化会给国内经济产生较大的冲击，所以要将通胀或通紧率控制在可接受的范围内。为了克服国内经济周期的影响，货币供应增长率也要在衰退期略微高于潜在的社会生产能力的增长率，高涨时期则略低于该增长率。 四、货币供应增长率的区间论 中央银行将货币供应定在某个具体的数值上，这往往使中央银行陷入操作的困境，所以他们将此货币供应量增长率确定在某个区域内，以使货币供应的调整具有一定的弹性。 第三节 通货膨胀与货币政策 一、通货膨胀的教训和治理措施 二次世界大战都使德国经历了严重的通胀，这就迫使他们进行币制改革，并提出保卫马克的口号，从而使得马可成为世界最坚挺的货币之一。 弗莱堡学派认为，保持货币稳定的关键在于控制货币供应量，降低货币对商品的比例，只有在稳定的货币环境中，经济才能得到稳定的发展。 他们认为，货币稳定与物价稳定紧密相关，但两者并不完全相同。 在货币稳定情况下，商品供求关系的变化引起物价的波动是经常的，暂时的和正常的。 如果货币不稳定，物价的上涨则会引发物价的控制，进而导致市场经济秩序的紊乱和价格信号的失灵。 第三节 通货膨胀与货币政策 二、货币政策的目标和中介目标 1、货币政策的目标 弗莱堡学派认为政府的宏观经济政策目标可以有发展经济、充分就业、稳定物价、保持国际收支的平衡等 对于中央银行来说，稳定币值最至关重要的 因为币值稳定是其他目标贯彻实施的根本保障，所以保卫货币，稳定币值是中央银行的基本职责和首要目标。 2、货币政策中介目标 不同意把利率或汇率作为货币政策的中介目标， 因为影响这两个变量变动的因素很多，且又不为中央银行把握。所以要盯住中央银行发行的货币量，即以非银行部门持有的现金加按不变准备金率计算的银行部门最低法定准备金总额表示的中央银行货币量的增长率。 第三节 通货膨胀与货币政策 三、货币目标公布制 即中央银行在每年第四季度向公众公布下一年度货币供应量增长的控制目标，作为下一年度中央银行货币供应的准绳。其好处是 1、表明中央银行防止通胀的坚定决心。 2、可以消除雇主和工会对通胀的不当预期，有效地防止工资—物价的追逐和各种由此而引起的争执。 3、有利于协调货币政策与财政政策等其他经济政策的关系。 4、为各经济单位安排下一年度的经济活动提供重要的参考数据。 5、把中央银行的行为置于公众的监督之下。 第四节 金融体制与金融控制 一、金融体制与金融控制的关系 弗莱堡学派把一个国家金融业的结构和制度称之为金融体制，包括不同功能的各种金融机构组成的金融体系，以及各种金融法令和规章制度组成的法规体系。 1、金融体制是金融控制的基础。 2、金融控制是维护金融体制的保证。 第四节 金融体制与金融控制 二、金融体制的构成 德国的金融体制主要有金融体系和法规体系构成。 （一）金融体系 1、独立的中央银行：中央银行独立于政府，不受总理领导，不受政府监督，不受银行监管署检查。享有独立的货币发行权，明确对政府贷款的最高限额，中央银行理事会成员在任期内不得被政府罢免等 2、全能的银行系统：即指具备