金融学专业公司理财7(资本预算).pptVIP

公司理财  投资篇  资本预算 投资决策指标及应用 公司理财第7讲 资本预算（Capital budgeting） 公司未来的成功和利润取决于当期所作的长期投资决策 小案例 通用汽车公司的案例 吉列公司的案例 本讲主要内容 资本预算的概念和程序 资本预算中现金流的估算 资本预算 ——概念 提出长期资本投资方案（回收期长于一年）并进行分析、选择的过程。 资本预算项目： 独立项目——淘汰型决策 根据既定标准，淘汰不达标者 互斥项目——择优型决策 根据既定标准，选择最优者 关联项目——联合型决策 资本预算 ——程序或内容 提出与目标公司战略目标一致的投资方案 预测投资项目的税后增量营业现金流量 预测投资项目的增量现金流量 利用决策法则，选择投资项目 对投资项目进行评估修正，以及完成项目后的审计 掌握现金流量预测的相关原则 利用常用的各种投资决策分析指标 资本预算 ——现金流量预测 预测项目的未来现金流量是资本预算中最重要的内容之一，现金流量预测的准确性，决定了投资分析最终结果的准确性。 资本预算