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棉花2011/12收储价及对市场的影响分析 1、关注棉花2011/12的收储价 国储备棉管理总公司已于8月9日召开2011年度棉花临时收储预案实施工作暨业务工作座谈会，部署2011年度棉花临时收储工作，预计棉花收储工作将于9月份正式启动，此次收储将按照19800元/吨的价格敞开收购。业内预计，此举将会对近期不断下跌的棉花价格形成一定支撑。　　自今年3月份开始，棉花价格已连续5个月出现下跌。中国棉花协会数据显示，8月日，中国棉花价格指数为元/吨，已较今年3月份的高点跌去约40%，并且跌破了19800元/吨的最低收购价。就在棉价上周跌破最低收购价的第二日，为稳定市场预期，国家发改委等部门曾召开专题会议，研究落实《2011年度棉花临时收储预案》准备工作，要求做好2011棉花年度敞开收储工作。　　业界认为，国家的临时收储政策会对市场信心产生一定的稳定作用，会对棉价形成一定支撑，但支撑力度仍有待观察，目前尚难言棉价见底。而业内看空棉价的主要理由是：棉花产量预计增加以及库存压力。　中国棉花协会在9日发布的棉花周报中表示，7月全国大部棉区气象条件较为适宜，有利棉花开花和花铃生长，播种以来全国综合气候适宜指数为适宜，预计全国棉花平均单产将增加5%以上。此前，中国储备棉管理总公司承建的国家棉花市场监测系统表示，由于种植面积及单产增加，预计2011年棉花产量将达740万吨，较去年增加18.6%。　在棉价下跌的过程中，纺织企业入场接货意愿不足。且纺织品出口形势不乐观，预计在三季度，棉花价格仍将维持。　　新棉在9—11月上市，棉花丰产消息逐步消化，且若后期天气状况出现较大变化，将有效支撑棉价。同时，年底为棉花消费旺季，纺织品订单一般将有所增加，对棉价形成一定支撑。同时，国内调控政策有所放缓，四季度棉价触底概率较大。后期仍需关注国内宏观调控政策、替代品价格、产量后期是否存在变数、消费需求能否有效改善等因素。公布时间：2011年3月30日执行时间：2011年9月1日至2012年3月31日收储价格：标准级皮棉到库价格每吨19800元（公重），等级差率：3％品级差率，1％长度差率资源类型：2011年度生产加工并经仪器化公检的锯齿细绒棉质量要求：1至4级，27mm及以上，马克隆值A级、B级和C级C2档，包装符合国标GB6975-2007,铁路运输棉包捆扎物为塑钢带交储企业：400型棉花加工企业启动条件：当监测的棉花市场价格连续五个工作日低于临时收储价时执行地区：天津、河北、山西、江苏、安徽、江西、山东、河南、湖北、湖南、陕西、甘肃、新疆13省（区） 新棉收储原则8月4日，国家发改委经贸司召集相关部门开会，研究落实《2011年度棉花临时收储预案》有关事宜。会议进一步明确，2011年新棉上市后，国家将按照19800元/吨的固定价格通过全国棉花交易市场收储交易系统敞开收储13个省区市生产的棉花，数量没有限制，有关交易办法将于近期公布从以往年份的收储情况看，对市场的积极影响还是十分明显的，一般会使处于下滑通道中的棉价恢复平稳或者出现小幅回升，如2004年度收储（图3），从11月9日开始后不到两月时间，棉价触底反弹，次年3月4日超过当时的收储最高到库价12000元/吨，进入4月后，由于现货价格已明显高于收储价，收储持续无成交。但在一些利空影响强烈的时段，由于初期收储计划量较小，行情也会在收储开始后仍续下滑，但在有关部门扩大收储规模后，积极效果逐渐显现，行情触底回升，如2008年度前后（图4）由于市场利空因素集中出现且影响强烈，而初期收储规模仅分别为15万吨和22万吨，市场价格在收储过程中仍出现持续下滑，但在2008年度第二批将收储计划扩大至100万吨后，收储价格开始触底反弹，并随着第三批收储的开始不断回升。总体看，收储对于稳定市场价格的作用明显，但具体影响也与收储规模密切相关。此外，随着近年来我国棉花进口量增加，内外市场联动性增强，中国收储也间接影响到国际市场的价格走势（图2）。.全国商品期货、股指期货开户、棉花企业套保咨询： 瑞达期货棉花期货高级分析师 程先生? 固定电话020 QQ：123758553?? 地址：?广州市越秀区先烈中路69号东山广场1007—1008室 博客实战服务中心：/ 欢迎来电咨询 广州美尔雅期货 程蓬明 电话 QQ：123758553 竭诚为您服务！