房产贷款证券化.doc

房产贷款证券化 姓 名： 学 号： 指导教师： ： 专 业： 完成日期： Abstract In order to meet the capital demand , the bank make the long term loan live. So the mortgage loan comes into being. now, it has developed very well in developed country. With the progress of our real estate, it has also been introduce in our country. but the sub-loan crisis between 07and08 made a alert to us. then the thinking about how to make it becomes more important. then under the well-understanding of the character and the state and revelation of the sub-loan crisis,it carries a lot of meaning for us to find out the solution to promote the development of mortgage loan in our country. Key words:sub-loan crisis，subprime mortgage loan，character，problem， State inspiration 目录 房产贷款证券化 1 中文摘要 i Abstract ii 1 导论 1 1.1 研究背景以及研究论题 1 1.1.1研究论题 1 1.1.2研究背景 1 1.1.3次贷危机给我们的启示以及本文研究的意义 2 2房产贷款证券化在我国的发展 2 2.1 资产证券化与房产贷款证券化的含义 2 2.1.1 资产证券化 2 2.1.2 住房贷款的证券化 2 2.2我国住房抵押贷款证券化的特征分析： 2 2.2.1以信托方式实行住房抵押贷款证券化 3 2.2.2投资主体只限于机构投资者 3 2.2.3信用增级的形式灵活多样,政府不为MBS提供信用担保 3 3我国住房抵押贷款存在的问题以及政策解决方案 3 3.1我国住房抵押贷款急需解决的问题 3 3.1.1目前我国住房抵押贷款一级市场发育不成熟 3 3.1.2商业银行压力和动力不足 4 3.1.3我国现行的法律法规不够完善 4 3.1.4房地产证券化认识上的局限性，风险防范不足 4 3.1.5金融体制上的不适应性 4 3.2住房抵押贷款证券化的政策建议 4 3.2.1完善外部环境，为房产贷款证券化的发展创造有利的条件 4 3.2.2完善机构以及机构立法，保障房产贷款证券化的实施 5 3.2.3全面完善金融市场 6 3.2.4 注意风险的防范 7 结束语 10 参考文献 11 致谢 12 1 导论 1.1 研究背景以及研究论题 1.1.1研究论题 次贷危机爆发后，“资产证券化”这个词除了“满足流动性需求”、“表外处理”等含义之外，又包含了更深一层的意义，在于因资不抵债而产生的风险。从国内已发行的商业银行信贷资产证券化产品来看，以个人按揭贷款为基础资产的产品风险都比美国的次级债小得多，一是因为首付的要求且银行放贷也较为审慎。二是由于美国的储蓄率低的可以忽略，所以他们不能像我国一样仅通过人民储蓄就满足市场的资金需求，证券化循环融资就变得不可避免。但是随着近年来我国房产贷款规模的扩大，我国房产贷款证券化也逐渐提上日程。本文结合次贷危机爆发的背景，在详细分析我国房产贷款证券化的现状、特征的基础上，针对我国现阶段存在的问题，提出了进一步完善和推进房产贷款证券化的政策。 1.1.2研究背景 2007年3月13日，美国第二大次级抵押贷款机构--新世纪金融公司，因濒临破产被纽约证券交易所停牌，标志着次贷危机的正式爆发。当天，美国股市道琼斯指数狂跌了242.66点。危机在2007年8月上旬达到高潮，迫使欧洲央行、美联储以及日本、澳大利亚、加拿大等国央行针对1.3万亿美元次级贷发行量余额先后注入1万多亿美元资金以挽救金融市场。到目前为止，次贷危机还尚未见底，相反，由次贷危机带来的负面影响有进一步向金融市场蔓延、向实体经济辐射的趋势。 去年爆发的美国的次贷危机看似偶然，但若注意观察，便会发现存在这一系列的现象孕育着这次危机爆发的必然性。经分析总结，笔者将本次危机爆发的原因归结为一下几个方面：贷款机构之间盲目