固定收益证券计算[金融计算与建模].ppt

到期收益率 到期收益率（Yield to Maturity）是与债券联系在一起的术语，指投资者持有债券至到期日时所获得的内生收益率。即到期收益率也是一种内生收益率。 有效年利率计算 银行存款中有名义年利率和有效年利率，这两种利率中较高的一个是有效年利率。 有效年利率与周期性利率之间的换算关系： 其中：m为每年支付的频率。 三种收益率之间的关系 清算日处于两个付息日之间的到期收益率计算 清算日处于两个付息日之间的到期收益率计算公式： 其中： P为全价； C为半年的票息支付； y为到期收益率的一半； w= ； n为票息支付的次数； Par为到期价值。 投资组合到期收益率计算 投资组合到期收益率的计算步骤： 1．确定投资组合中所有证券的现金流; 2．找出一个利率; 3．用第二步利率得到的现金流现值和与投资组合的市场价值进行比较； 4．根据第三步的比较结果决定是否重复上述计算。 结果： Obs p1 p2 p y 1 1129.62 372.431 1502