国际金融市场-重点掌握国际金融市场的工具创新.pptVIP

国际金融市场 了解国际金融市场概念、作用及发展趋势; 研究欧洲货币市场的产生、特征、运作及其发展; 重点掌握国际金融市场的工具创新。 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际金融市场业务 第三节 欧洲货币市场 第四节 金融期货市场与其他金融创新 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念(definition) 国际金融市场是指居民与非居民之间，或者非居民与非居民之间进行国际性金融业务活动的场所。它有广义和狭义之分： 广义的国际金融市场是指进行各种国际金融业务活动的场所。这些业务包括长、短期资金信贷，外汇与黄金的买卖，这些业务分别形成了货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。狭义的国际金融市场是指在国际间经营借贷资本的市场，主要指货币市场和资本市场。 二、国际金融市场的演变及类型 (一)国际金融市场的演变与发展 1、伦敦国际金融市场的形成与衰落。 2、纽约、苏黎世国际金融市场的兴起。 3、欧洲货币市场的形成与发展。 (二)国际金融市场的类型 国际金融市场根据演变过程被分划分为传统国际金融市场和新型国际金融市场两种类型。 1、传统的国际金融市场是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。这种类型的国际金融市场经历了由地方性金融市场，到全国性金融市场，最后发展成为世界性金融市场的历史发展过程。它是以其强大的工商业、对外贸易与对外信贷等经济实力为基础由一国的金融中心发展为世界性的金融市场。伦敦、纽约和苏黎世都属于这类国际金融市场。 2、新型的国际金融市场，又被称为离岸金融市场，是指市场经营的对象不限于市场所在国，市场的参与者不限于市场所在国国内的资金供应者和需求者，借贷活动不受任何国家政府政策与法令的管辖的国际金融市场。这个市场的形成不以所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础，而只要求市场所在国或地区政治稳定、地理方便、通讯发达、条件优越，并实行较为突出的优惠政策。欧洲货币市场就是一种新型国际金融市场。 三、国际金融市场的作用 （一）国际金融市场促进了生产和资本的国际化； （二)国际金融市场发挥了世界资本再分配的职能； （三）国际金融市场对国际范围的国际收支不平衡起着调节作用； （四）国际金融市场对优化国际分工、形成世界经济全球化起着推动作用。 国际金融市场对世界经济带来的负面影响： 1、国际金融市场在便利和促进国际资本流动的同时，也使汇率波动，从而带来了投资风险，并导致投机行为，最终使国际金融形势出现动荡不安的局面。 2、国际金融市场在为发展中国家提供资金的同时也埋下了债务危机的隐患。 3、国际金融市场虽有推动资源合理配置的功能，但市场经济若在无政府状态下也可能加剧世界范围的贫富差别。 4、国际资本在国际金融市场的快速流动也会影响到一些国家国内金融政策实施的效用，还会加剧世界性的通货膨胀。 四、当代国际金融市场发展的新趋势 (一)国际金融市场规模空前增长的趋势； (二)国际金融市场的全球一体化趋势； (三)国际金融市场融资方式的证券化趋势； (四)国际金融市场的金融创新趋势 金融创新是指金融当局和金融机构为适应经济环境和融资过程的变化，防止或转移经营风险和降低成本，为更好地实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造和组合一个新的高效率的资金营运方式或营运体系的过程。它包括： (1)金融工具创新；(2)融资技术创新；(3)交易过程和交易方式创新； (4)金融组织和管理方法创新； (5)金融市场创新。 金融创新的三种原因：一是降低有形交易成本，防范融资风险；二是回避现行金融法规及管制，降低影子成本；三是金融当局推行金融改革、放松金融管制。 第二节 国际金融市场业务 一、国际货币市场 国际货币市场是经营一年以下短期资金借贷的市场，又称为短期资金市场。货币市场主要是由商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等组成。市场交易的信用工具主要有商业票据、国库券、银行承兑汇票和可转让的定期存单等短期证券。 货币市场按照使用的信用工具和借贷形式的不同，可以分为短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 二、国际资本市场 国际资本市场是指国际间资金的借贷期限在1年以上的交易市场，又称中长期资本市场，它是为政府和企业筹集所需的中长期资金的市场，资本市场经营业务主要方式是银行中长期贷款和证券交易。 (一)银行中长期借贷市场 (二)国际债券市场 当代国际债券市场主要分为外国债券和欧洲债券两大部分。 (三)国际股票市场 三、国际外汇市场 （一）外汇市场的概念