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国内生猪市场分析预警报告 　 目 录　　　 　前 言　　　　第一部分 2009年前三季度国内生猪市场分析回顾　　　　一、 盈亏周期：猪病等突发事件改变周期变化趋势　　　　1、活猪价格：短暂亏损　　　　2、仔猪价格：补栏积极 成活率低　　　　3、猪肉价格：短暂低位　　　　4、母猪价格：补栏始终积极　　　　二、生猪存栏结构　　　　1、生猪总存栏：并非严重过剩　　　　2、母猪存栏：略高于均衡水平　　　　三、补栏积极性　　　　1、生猪补栏指数：短暂低迷　　　　2、母猪补栏指数：罕见积极　　　　四、生猪市场供需情况　　　　1、生猪需求指数：替代品托底　　　　2、生猪供应指数：区域性差别较大　　　　第二部分 2009年生猪市场热点问题剖析　　　　1、 一切乱象、迷局的根源：猪病改变猪市　　　　2、如何判断猪病等突发事件对生猪市场的影响？　　　　3、猪价与CPI、通胀通缩的关系？　　　　第三部分 2009年四季度及2010年猪市走势分析预测　　　　1、假如疫病影响为“2级-轻” 后市将在正常盈利区间震荡　　　　2、假如疫病影响为“3级-严重” 后市将在较高、高盈利区间震荡　　　　3、假如疫病影响为“4级-非常严重” 后市将再次迎来“金猪”年　　　　应对预案 前言　　　　2009年的国内生猪市场走势被业内人士称为“鬼市”，尤其是三季度的行情变化飘忽不定，波动规律被颠覆。我们在2008年底以及2009年一季度发布的生猪市场预警报告中曾分析预测“2009年的生猪市场并不会延续2008年年底的反弹势头，将可能是一个“寒冬”，预计二季度即将进入亏损，新一轮的周期也即将开始。”今年一二季度生猪市场实际走势也确实在二季度进入亏损，但仅仅亏了4、5、6三个月。2009年6月中旬的政府收储成为了整个生猪市场的转折点，猪市随之持续反弹，并于7月分走出亏损，进入盈利。　　　　期间生猪市场出现了猪价“南北倒挂”、亏损期短暂的“暖冬”、部分人仅依据价格下跌而误判抄底，但短暂的“暖冬”并未导致大量淘汰母猪等现象。其主要原因是年初华北地区的旱灾引发猪病、政府收储、长江中下游地区发生疫病等突发事件在不同阶段改变了供求格局。　　　　但自五六月份长江中下游部分地区发生猪病后，随着猪病的扩散，生猪供求形势也随着变化，后市是涨、是跌还是长期中高位震荡，我们将对生猪市场供求关系的变化进行深入分析、评估，同时对未来猪病发展形势对猪市的影响进行假设性分析预测，供广大读者参考。 　　第一部分 2009年前三季度国内生猪市场分析回顾　　　　一、 盈亏周期：猪病等突发事件改变周期变化趋势　　　　参考图1、图2，我们提前一年发布的对后市的分析预测走势，2008年至今的实际走势80%以上与我们的预测走势基本吻合，但其中出现过3次稍大的偏差，参考下图可知，分别是2008年四五月份、2009年二三月份、2009年七八月份，而且均是导致供应下降，供求缺口增大，导致价格走势以及涨幅超出预期。主要原因均是之前发生突发事件导致存栏下降，如2008年春节前后的南方雪灾直接导致2008年上半年生猪供应减少、2009年春节前后华北的旱情引发猪病大大缓解2009年夏天供大于求的压力、2009年6月份开始的长江中下游地区发生猪病正在蔓延之中，但已经导致三季度生猪供应低于预期。　　　　参考下图，2009年1-9月份全国猪料比价走势可知，仅有5、6月份处于负红色预警区，深度亏损，而上一轮亏损期2006年3-6月份，总共深度亏损了4个月，加上负黄色预警区，亏损期6个月。但此次仅4、5、6三个月亏损，7月份便恢复性反弹进入正常盈利区，8月份进入较高盈利区，8月最后两周自繁自养头均盈利水平突破200元，已恢复至半年前水平。但9月份再次小幅回落。9月底10月初的国庆前后已经下降到130元左右。 　　　　图1 2006年1月-2009年9月全国平均猪料比价变化走势与预测走势 　　　　图2 2008年6月-2009年9月全国平均自繁自养每头猪盈利水平　　　　1、活猪价格：短暂亏损 　　　　图3 2006年1月-2009年9月全国活猪平均价格走势　　　　参考图3，2009年1-9月份全国活猪平均价格从高位持续下滑，在4月份跌至成本线左右在4.6-5.2元/斤，负蓝色预警。5、6月份低于成本线，被命名为猪流感前后几周，部分地区猪价最低跌至3.5元/斤左右，进入负黄色预警。随着6月中旬政府的收储，猪价开始迅速反弹，7月份至成本线左右，8月份进入5.5-6.2元/斤的正常价位，9月份略微回落。 　　2、仔猪价格：补栏积极 成活率低　　　　图4 2006年1月-2