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天弘丰利A、鹏华丰泽A 产品介绍 产品主要特点 投资收益 企业收入 发行安排 产品要素表 天弘丰利A 鹏华丰泽A 份额配比 3:1 7:3 约定收益 定期存款1.35倍（目前4.73%） 定期存款1.35倍 （目前4.73%） 流动性 每六个月打开申购赎回 每六个月打开申购赎回 费率 无认申购、赎回费 无认申购费，持有满1年无赎回费 投资对象 债券+新股申购 债券 份额折算规则 每六个月折算一次 每六个月折算一次 优先级份额上限 14.4亿（4.8×3） 21亿（9÷3×7） 配售方式 全程比例配售 末日比例配售 分级债券基金设计原理 分级债券基金 优先级 次级 份额配比 优先级份额的约定收益率＝1.35×1年期银行定存利率 每满6个月优先级开放1次 每满6个月优先级折算1次 封闭3年，上市交易，不进行收益分配 基金资产扣除优先级收益后的剩余收益归次级份额享有，亏损由次级份额承担 投资范围：主要投资债券，可能参与新股申购 分开发行 合并运作 分级债券基金风险 优先级 次级 融资 担保 从分级债基金设计原理和收益分配可以看出，优先级与次级之前本质上是一种“融资-担保”关系，即优先级份额以4.73%（定存利率的1.35倍）的利率借钱给次级份额，次级份额以自己的本金为优先级份额的本金和收益提供担保。 由份额比例关系可以算出，只要天弘丰利基金和鹏华丰