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2012 年第2 期
,
区 域 金 融 研 究 NO.22012
(总第471 期) GeneralNO.471
JournalofRegionalFinancialResearch
《 区域金融研究》 第 期
2012 2
差别化住房信贷政策及其实施效应
评估:广西实证
谢 艳 覃 琪
(中国人民银行南宁中心支行, 广西 南宁 530028 )
摘 要:差别化住房信贷政策是我国房地产金融调控的新举措之一,国内运用实证分析差别化住房信贷政
策实施效果的研究并不多见。本文在已有研究的基础上,深入研究差别化住房信贷政策的相关理论及演进过
程,并以广西为实证研究的样本,以抽样调查数据检验政策落实情况,重点考察政策在房地产市场的区域实施
效应,分析影响政策实施效果的主要因素,有针对性地提出政策建议。
关键词:差别化住房信贷政策;实施效应;评估
中图分类号:F832.45 文献标识码:A 文章编号:1674-5477 (2012 ) 02-0033-07
是短期的,不会起到长期稳定房价的作用;要长期稳
一、前言
定房价,就需要从制度上控制进入市场的投资者比
差别化住房信贷政策是近年来我国房地产宏观 例,或使市场上只存在消费者。
调控的重要组成部分,也是房地产金融调控的主要手 本文将在已有研究的基础上,深入分析差别化住房
段之一。由于差别化房贷政策推出时间还不长,国内 信贷政策的相关理论,并以广西为实证研究的样本,以
对政策本身及其效应的实证研究并不多见。如,易宪 抽样调查数据检验差别化住房信贷政策落实情况,重点
容(2010)以合约理论分析了差别化房贷政策,认为差 考察政策在房地产市场的区域实施效应,分析影响政策
别化房贷政策对房地产市场发展与繁荣起到决定性 实施效果的主要因素,有针对性地提出政策建议。
的作用,政策的核心就是把房地产投机炒作与自主消
二、差别化住房信贷政策的理论概述
费严格界定与区分,坚决遏制房地产投资与炒作,让
房地产市场成为一个消费主导的市场。李绍荣等人 (一)理论基础
(2011)运用不对称理论分析了差别化房贷政策对房 1.金融合约理论。理论认为,由于金融交易的跨
地产市场的影响,认为差别化房贷政策实施过程中存 时空性及不确定性,为了保证金融交易顺利完成,合
在明显的信息不对称,很可能出现逆向选择的问题, 约成了金融交易得以完成的最为重要的媒体;而合约
从而无法达到预期目标,而防范的主要方法是信息甄 就是一种信用。不同的信用关系,不仅决定了不同的
别,区分房地产市场中的消费者和投资者;并通过模 金融交易工具的选择,也决定了金融交易过程中的风
型说明了货币或信贷调控政策对房地产市场的作用 险定价及配置不同。金融市场及金融工具就是对不同
收稿日期:2011-12-20
作者简介:谢艳, 女, 经济学硕士, 经济师, 供职于中国人民银行南宁中心支行。
覃琪, 女, 经济师, 供职于中国人民银行南宁中心支行。
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《 区域金融研究》 第 期
区域金融监管
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