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本文由zghnsycbxy贡献 ppt 河南工程学 院田超杰博士 第五章 消费者的投资决策 要点 1、简要介绍消费者投资的主要类型和方式，以及各自的特点； 2、投资收益 的计算，包括贷币时间价值、税赋等因素； 3、分析影响消费者投资决策的主要因素， 特别是投资风险； 4、如何进行投资管理，包括有效市场理论、确定收益目标，设计投 资组合，控制投资风险等。案例：许小年：华尔街金融危机的根源 http://xuxiaoni / 第五章第一节第二节第三节第四节 消费者的投资决策消费者投资的主要类型投资收益投资风险投资管理决策 河南工程学 院田超杰博士 第一节消费者投资的主要类型 一、消费者投资的主要类型 （一）投资主要分为金融投资和实物投资。 1、实物投 资或实物资产投资。所谓实物资产，又称实质资产或有形资产，是以实物形态存在的资 产，如汽车、房屋、机器设备、各种原料、材料等，是固定资产与流动资产 、生产流 通性固定资产与非生产流通性（消费性）固定资产 的统一。实物投资就是指投资者将资 金用于实物生产即用于购置和建造固定资产和流动资产并以此获得未来收益的行为 。 房地产投资 2、金融投资或金融资产投资。所谓金融资产，又称无形资产，是以价值 形态存在的资产，如银行储蓄存款、银行贷款、投资基金、股票、债券等。金融投资就 是指投资者将资金用于金融资产即用于存款、贷款，或购买股票、债券、基金等各种 有价证券，以期获得未来价值增值收益的行为。 河南工程学 院田超杰博士 第一节消费者投资的主要类型 第二，投资客体或者说对象不同。实物投资的对象是各种实物资产，即资金运用于 购置机器设备、厂房、原材料等 固定资产或流动资产；金融投资的对象则是各种金融资 产，如存款或购买有价证券等。第三，投资目的不同。实物投资主体进行实物资产投 资 ，目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，着眼于资产存量的增加和社会财 富的增长，直接形成社会物质生产力 ，从投入和产出的关系看，实物投资是一种直接投 资，可称为实业性投资“ ” ；金融投资主体进行金融资产投资，目的在于金融资产的 增值收益，如存款目的在于获取存款利息，贷款目的在于取得贷款利息，购买有价证券 （如股票、债券等）在于获取股息、债息收入等，它们并不直接增加社会资产存量和 物质财富，从投入和产出的关系看，金融投资是一种间接投资，可称为资本性投资“ ” 。 河南工程学 院田超杰博士 第一节消费者投资的主要类型 （二）金融投资与实物投资的关系要深入理解金融投资的概念，必须了解金融投 资与实物投资的联系与区别。二者的区别主要表现为：第一，投资主体不同。实物投 资主体是直接投资者，也是资金需求者，他们通过运用资金直接从事生产经营活动， 如投资办厂、购置设备或从事商业经营活动。金融投资主体是间接投资者，也是资金 供应者，他们通过向信用机构存款，进而由信用机构发放贷款，或通过参与基金投资和 购买有价证券等向金融市场提供资金。 河南工程学 院田超杰博士 第一节消费者投资的主要类型 二者的联系主要是：第一，投资媒介物或者说投资手段相同。实物投资与金融投资 都是对货币资金的运用，即以货币作为投资手段或媒介物，只是对象物及 目的不同。 因此，金融投资总量和实物投资总量同属于全社会货币流通总量的范围，二者均为社会 货币流通总量的重要组成部分。第二，金融投资为实物投资提供了资金来源，实物投资 是金融投资的归宿。一方面，尽管金融投资并不直接增加社会资产存量，但通过金融 投资活动，为实物投资筹集到了生产经营资金，从而间接地参与了社会资产存量的积累 。在现代市场经济条件下，假如没有金融投资的存在和发展，实物投资的资金来源将大 大受到限制，许多耗资巨大的建设项目都难以迅速兴办甚至根本无法兴办，为此，金融 投资成为促进资本积累、集中和扩大生产能力的重要手段。另一方面，金融投资是把社 会 闲置的货币资金转化为生产资金，而最终归宿也是进行实物投资，只不过它是通过 一个间接的过程实现的。此外，金融投资的收益也来源于实物投资在再生产过程中创造 的物质财富。 河南工程学 院田超杰博士 第一节消费者投资的主要类型 （三）金融投资的特点（1 ）使用权与所有权的分离 （2 ）流动性强 （3 ）波动性 大 （四）实物投资的特点（1 ）流动性低 （2 ）保值功能 河南工程学 院田超杰博士 第一节消费者投资的主要类型 二、金融投资的分类金融