股市低迷之下的投资术期货与选择权的避险与获利 日盛期货 林清赐.pptVIP

股市低迷之下的投資術期貨與選擇權的避險與獲利 日盛期貨 林清賜 為什麼您要認識期貨與選擇權? 1.股市過去十年來,上漲 ? %,下跌 ? % 2.股市大多數投資人習慣做多,鮮少做空 3.股市不會一直上漲,避險知識一定要學 4.期權多空操作條件均等,能靈活面對市場 期貨與選擇權的基本觀念 加權指數,指數期貨,指數選擇權?父,子,與狗 1.期貨風險很大,不敢做! 2.選擇權太複雜,不會做! 3.什麼是避險,如何避險? 4. 什麼是投機,如何投機? 期貨與選擇權的基本觀念 1.期貨的標的是指數,把期貨當股票看! 6000點的期貨,1點200元,總值 1200000元 60元的台積電,1股10元,總值 60000元 期貨帳戶內有1200000元,買一口台指期貨 就像以全額60000元,現股買台積電一樣 期貨帳戶內有600000元,買一口台指期貨 就像以自備款30000元,融資50%買台積電一樣 帳戶內的資金越少(至少要高於期交所規定的保證金),冒的風險越高,報酬 率也越高!但保守的人,甚至可以像全額買賣股票一樣的交易期貨!! 期貨與選擇權的基本觀念 2.選擇權的標的是期貨,把選擇權當保險看! 買選擇權的人就像買保險的人,要先付保險費(權利金),有履約求償的權利但沒義務. 賣選擇權的人就像保險公司,可先收保險費(權利金),有履約賠償的義務但沒權利 權利金(保險費) = 現在至到期日間的時間價值 + 現在的實際價值 買進( + ) 6000 call (+) 150點 ? 保險人認為指數會漲到6000點以上 賣出( - ) 6000 call (+) 150點 ? 保險公司認為不會漲到6000點以上 買進( + ) 6000 put (-) 120點 ?保險人認為指數會跌到6000點以下 賣出( - ) 6000 put (-) 120點 ?保險公司認為不會跌到6000點以下 保費無論如何都會在到期時被保險公司收去,若到期時保險有實質履行價值,保險公 司就要給付賠償價金給保險人. 保費會隨著行情起伏而漲跌升貶,保險人如果認為價格合適,也可以在到期前將保險 轉賣給新的保險人,保險公司也可以將此保險轉給其他保險公司承保. 期貨與選擇權的基本觀念 3.避險是為了未來可能發生的損失,預作抵減傷害的準備! 期貨是現貨的衍生性商品?期貨到期時變成現貨?期貨避現貨的險. 選擇權是期貨的衍生性商品?選擇權到期變期貨?選擇權避期貨的險. 農夫對農作物的避險 法人對股票買賣的避險 股票投資者的避險 期貨投機者的避險 期貨與選擇權的基本觀念 4.現貨,期貨與選擇權的單純投機 四大原則: 順勢而為,貫徹停損,讓獲利增長,保守運用資金 短期靠技術心理面,長期靠總体基本面?吸收資訊,相信自己的判斷 短期的成功是運氣,長期的成功靠機率?控制貪婪的心理,長期抗戰 期貨選擇權多空交易條件均等,較現貨來的公平,當發覺空頭市場來臨,手上 股票套牢,如果不捨得停損,在期權市場作空彌補現貨市場的虧損,是投資人 需要學習與適應的觀念 期貨與選擇權的操作法則與實例解析(一) 1.現在市場表現如何?有什麼看法? 2.有了看法,作法呢? 3.作法的風險在哪裡?利潤在哪裡? 4.勇於承擔已知的風險,博取計畫的利潤 期貨與選擇權的操作法則與實例解析(一) 1.單純的投機交易 找尋機率的優勢(趨勢),利用這個優勢系統化交易? 火車系統操作法 A.先在月台等,等火車開始移動,確定方向,一躍上車