1第一章金融市场概论-金融市场学.ppt

金融市场学 一、学习金融市场学的重要性 1. 为什么要研究金融市场 金融市场影响个人财富 金融市场影响企业生产和成本 金融市场影响国民经济 2. 《金融市场学》的研究范畴在经济生活中具有极端的重要性 金融是经济发展的结果 金融促进经济发展 金融已成为现代经济的核心 一、学习金融市场学的重要性 3. 现实生活中的各种问题需要通过学习《金融市场学》来取得科学的认识 4. 学习《金融市场学》可以为深入学习经济类各专业课程奠定理论基础 二、金融市场学的研究范畴 金融市场学与经济学的关系: 　　　主干与分支 金融市场学的学科体系: 　　 金融市场学 国际金融市场 金融市场微观结构 　 金融经济学 金融工程 金融风险与金融监管 三、如何学习金融市场学 正确的理论指导 吸收全人类一切有益的文明成果 立足国情,实事求是 三、如何学习金融市场学 良好的学习方法 自学与听课相结合,以自学为主 泛读与精读相结合,以精读为主 理论与实际相结合,关注现实 接受与探索相结合,勇于创新 几点要求 不旷课，如迟到要安静的进来。 少记录，以听和看为主，重点记笔记。 课外边看书边提问，要注意独立思考。 多看课外书。 第一章 金融市场概论 在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是其它要素市场、产品市场和金融市场。要素市场是分配土地（包括房地产和土地使用权）、劳动（包括劳动力、产权和高级人才）与资本等生产要素的市场，产品市场是商品和服务进行交易的场所。在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场。 第一节 金融市场的概念及功能 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括如下三层含义：1、它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；2、它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；3、它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制（包括利率、汇率及各种证券的价格机制）。 金融资产 金融资产是指一切代表未来收益或权益（资产合法要求权）的凭证，亦称为金融工具或证券。金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。 金融市场与其它要素市场和产品市场的差异 在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡； 市场交易的对象不是一般的商品或服务，而是一种特殊的商品即货币资金。 市场交易的场所在不是有形的，大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。 交易价格的决定不再是围绕商品的价值上下波动,而是由市场的利率变动而定。 交易的过程不再仅仅是直接的买卖，更多的是通过金融中介和金融工具进行。 交易的目的不仅仅是满足需求，而且是为了融资。 金融市场的作用 在当今世界上，伴随着经济全球一体化趋势的发展，经济金融化的进程也日益加剧，程度不断加深。 金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的作用,润滑和推动着商品经济系统持续地运转。 金融市场以其灵敏的信号系统和调控机制引导经济资源向着合理的方向流动，优化资源的配置。 二、金融市场的功能 （一）聚敛功能 金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。在这里，金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性。另一个原因是金融市场的多样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。 （二）配置功能 资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动来实现 的。 风险的再分配。利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现风险的再分配。 （三）调节功能 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。 首先，金融市场具有直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。