高储蓄率背景下储蓄向投资转化效率的分析.pdf

签名： 文雯 导师签名： 张旭 日期：2010-5-4 内容摘要 过高的储蓄率以及不合理的储蓄结构会给经济发展带来种种弊端。我国目 前正面临着储蓄率高企的现状及其带来的多层次的负面影响。因此，有必要通 过进一步扩大内需，使储蓄率重新恢复到适应经济增长需要的合理水平。但是 由于储蓄、消费行为的形成不但受到历史、文化等社会因素的影响，更要受到 经济发展阶段的制约，因此在短时期内增加消费需求缓解储蓄压力的难度较大。 本文以相关理论文献为基础，进行系统研究后发现目前解决我国高储蓄问题比 较合理的思路是对储蓄进行疏导，即将储蓄向投资进行有效转化。储蓄向投资 转化的效率主要取决于两个因素：1、储蓄—投资转化机制的运行效率。2、投 资的实现效率。本文对于储蓄转化问题的分析也主要围绕这两个中心展开。 储蓄向投资转化的过程实际上是投融资机制的实现过程。本文按照我国的 经济发展阶段，依次分析财政主导型和国有银行主导型储蓄投资转化机制的实 现过程以及其中存在的主要缺陷，并逐步引出适应经济发展需要的市场主导型 储蓄投资转化机制。在分析二者单向流动机制的基础上，进一步运用系统论的 观点将储蓄向投资转化的过程看作是一个具有反馈调节功能的系统。至此，才 将储蓄向投资转化的机制完整地阐述出来。 在理论框架建立起来之后，本文通过对近三十年来中国储蓄、投资数据的 分析与检验，证明市场主导型的储蓄投资转化机制要明显优于计划主导型的储 蓄投资转化机制。 最后，本文针对目前我国金融体系中存在的问题，提出相应的改进思路。 针对我国现有投资结构失衡导致投资效率低下的情况，本文认为有必要从存量 和增量两个方面对投资结构进行调整、优化，实现投资效率的改善，从而进一 步增强储蓄向投资转化的动力。本文将解决问题的眼光不仅仅局限于国内，同 时也关注到中国正在积极推进的对外投资进程。通过理论分析，本文明确提出 如果我国能够充分利用国内的储蓄资金和充足的外汇储备，积极开展对外投资， 不仅能够克服国内高储蓄率瓶颈，优化储蓄投资转化路径，更能进一步缓解人 民币升值压力，实现中国经济发展的战略性布局。 4 主题词：储蓄投资转化机制；投资效率；对外投资 Abstract Exceedingly high rate of saving and unreasonable saving structure will cause many problems to the economic development. Unfortunately, China is confronted with the issue and its severe negative effects. Therefore, it is necessary for us to expand domestic demands to make the percentage of saving return to normal which can meet the needs of the economic growth .However, due to the behavior of saving and purchasing is not only influenced by social factors such as history, culture and so on ,but also restrained by the phase of economic development , it is hard to increase purchasing demands to relieve the pressure caused by large quantity of saving in a short period. With reference to the related researches, the paper suggests that the relatively rational solutio