1975—2008年美国非金融企业部门中的利润率动态及其原因.pdf

摘要 在斯密和李嘉图等的古典政治经济学、马克思主义经济学和凯恩斯主 义经济学中，利润率是分析资本主义经济活动水平的一个核心范畴。马克 思本人认为，利润率的周期动态取决于资本有机构成和剩余价值率之间的 对比关系，而有机构成是导致利润率波动的主要原因。后来的学者将利润 率的周期波动归因为利润份额、产能利用率和产能资本比的升降，三者分 别反映资本和劳动的分配比例、价值实现的程度以及有机构成的变动。 本文的目的在于通过分析 1975 年—2008 年美国非金融企业部门中的 利润率动态，考察利润份额、产能利用率和有机构成这三个变量对利润率 动态的现实作用。其理论和现实意义在于：第一，在实体经济层面上寻找 当前的金融危机的历史原因或背景；第二，在周期意义上为马克思主义经 济学中极其重要的利润率下降理论提供检验；第三，用最新的完备数据为 古典经济学、马克思主义经济学和凯恩斯主义经济学中的利润率动态理论 提供检验；第四，20世纪70年代前后以来对利润率的大量研究没有解释利 润率波动的历史背景，在高峰（1991）的研究以后，国内学者相对减弱了 对利润率的研究，本文将延续对利润率的关注，并与前人的研究形成对比。 本文共分 5 章。第 1 章为引言；第 5 章总结全文并提出进一步研究方 向。 第 2 章对文献进行综述。这些对利润率的经验研究主要关注于利润率 的计算方法，研究对象的选取，利润率与剩余价值率、有机构成的关系， 利润率的动态趋势（特别是是否下降了）及其背后原因和影响。经过对比， 我们选择计算税前利润率，以在经验上检验马克思的利润率与资本积累理 论；同时选择将利润率分解为利润份额、产能利用率和产能资本比三项的 乘积，因为这一方法可以最广泛地容纳多种观点。 第3章参考Weisskopf（1979）的方法构建了一个综合考察利润率动态 及其背后原因的经验模型。我们首先将利润率分解为利润份额、产能利用 率、产能资本比三项变量的乘积，其中产能资本比反映了有机构成的作用； 其次分离出利润份额和有机构成背后的价格因素和实际因素；再次分离出 产能利用率对利润份额、产能资本比的影响，即生产劳动、非生产劳动的 影响；复次将产出价格、资本品价格、工资品价格之间的比价关系重组为 交换条件和相对价格两项，对模型中的价格项进行改写；最后将各变量表 示为增长率。 第4章根据第3章的模型对1975—2008年五个完整周期中、美国非金 融企业部门的季度利润率进行了经验研究，主要发现：1975—2008 年美国 实体经济中的利润率基本停滞；这段时期利润率周期波动的最主要原因是 利润份额的变化，次要原因是产能利用率的变化，产能资本比对利润率的 影响较弱；利润份额对利润率波动的显著性很大程度上得自于产能利用率 的影响，其背后机制是资本主义劳动过程在 20 世纪 90 年代之前的转型和 之后的弹性化；从各周期的第 2 阶段来看，非生产工人报酬和劳动小时的 增加在 1975 年第 1 季度—1991 年第 1 季度的三个周期中作用较明显，在 1991年第1季度—2008年第4季度的两个周期中作用减弱了，原因是1991 年以后生产工人的劳动小时占全部劳动小时的比例有所恢复，且失业率也 下降了，而且生产工人必须工作更长时间；在利润率上升的一个阶段和利 润率下降的两个阶段中，实际工资率增长均慢于实际生产率增长，利润份 额下降的主要原因是价格的不利变化。 本文的创新性在于：第一，在理论上，延续了古典经济学、马克思主 义经济学和凯恩斯主义经济学对利润率的关注；第二，在经验研究上，延 续了Weisskopf（1979）、Wolff（2003）和Bakir（2006）等的研究；第三， 提出当前的金融危机的根源是美国实体经济的停滞；第四，结合30年来美 国劳动过程的转型，解释了利润率动态的历史原因。 本文的理论研究和经验分析可以扩展到以下几个方面：第一，我们将 整个周期划分为3个阶段，并特别关注于第2个阶段利润率的动态和原因， 但是各阶段本身的时间跨度足以引起不同变量之间更复杂的影响。如果将 各周期划分为更多的附属阶段，那么我们将得到更多有意义的内容；第二， 我们的计算过程并没有考虑税收的影响，但是政府税收政策的确在美国经 济的不同阶段发挥了重要作用，例如当前的税收结构明显地促进了不平等 的扩大，下一步的研究应该同时计算和分解税前、税后两种利润率，并考 察税收政策对各项变量的影响；第三，近30年来美国实体经济利润率的基