公平偏好视角下行为激励契约理论及应用的研究.pdf

摘要 信息经济学和行为经济学对传统经济模型基本假设的放松，说明 任何一种经济分析范式都不可能对经济主体做出完美的符合现实的 假设。如果把这种不完美的基本假设应用于所有经济主体势必导致其 局限性和某些“悖论”，如博弈实验中与传统经济模型预言相悖的现 象和数据，就是因为传统经济模型假定所有经济主体都是自私自利 的。随着神经科学、可控实验技术和博弈论的发展，越来越多的博弈 实验证明了诸如利他主义、公平偏好、互惠偏好等非自私自利的社会 偏好也是经济活动主体的普遍特征，这些博弈实验数据及其认识促使 经济理论研究中不得不考虑经济主体的非自私自利特征，而经济理论 中基本假设的演变构成了本论文研究的基本逻辑起点。面对激励契约 中的异常现象和困惑，论文在放松自私自利假设基础上，试图把诸如 公平偏好和互惠偏好等社会偏好模型化为经济主体的效用，从而把公 平和互惠的心理特征融入到委托—代理和社会困境的分析框架中，构 建更加符合现实和经济主体特征的激励问题行为分析框架。 论文以绩效一报酬低敏感性、团队搭便车和社会困境问题为导 向，构建了社会偏好视角下的激励问题行为分析框架：借鉴社会偏好 理论、行为博弈理论、行为经济学和委托一代理的研究成果，运用规 范分析和数理模型化方法，对社会偏好如何模型化效用函数；社会效 用函数如何融入委托一代理模型的代理人效用函数和社会困境的参 与者效用函数中进行了探究。以它们对效用函数影响机理为基础，对 社会偏好道德风险条件下的线性激励契约、团队激励契约的结构和效 率进行了严密数理逻辑分析；也分析了社会偏好对投资博弈均衡的影 响。通过这些探索，论文在构建行为激励契约理论过程中取得了以下 成果： (1)在激励契约理论中引入了“非自私自利”假设，在此基础 上对行为激励契约分析框架及内容进行了界定：(i)行为激励契约理 论使用博弈实验或现场问卷调查证据和心理学直觉知识来概括自利 标准假设；(ii)使用心理学规律弱化自利性假设的行为经济学子集， 同时也是标准激励契约理论的拓展，成为行为契约理论主要内容； (iii)使用实验经济学家发展的社会效用函数来获取对人类心理动机 更加现实的描述；(iv)把社会效用函数融入效用最大化分析框架中 来分析激励契约结构和效率。在行为激励契约理论界定下，拓展了融 入社会偏好的委托—代理激励模型分析框架。 (2)借鉴前景理论中的价值函数和权值函数把社会偏好因子， 特别是参与者公平偏好因子融入委托一代理模型的效用函数中进行 研究。具体构建了反映非公平规避因子，并获得了公平偏好模型参数 特征的效用函数形式。该效用函数体现了对“有利非公平”和“不利 非公平”的不同敏感性，从而与经济主体心理特征相一致，俘获了社 会偏好模型参数特征，为具体激励契约结构设计和效率研究提供了理 论依据。 (3)对中国报酬业绩敏感性关系进行了分行业和区域的实证检 验，检验结果是：无论是垄断行业还是竞争行业；无论是不发达中部 地区还是发达东部地区，业绩报酬相关性都低于6％，即业绩报酬低 敏感性在我国也是经典委托一代理中一个不能解释的困惑。论文将代 理人心理特征融入绩效报酬激励契约之后，对业绩报酬低敏感性做出 了合理解释：在考虑代理人公平偏好心理特征下，努力水平与分享系 数关系并不是传统模型预言的线性关系，而是非线性的。而这种非线 性关系基本上解释了绩效报酬契约中的悖论：业绩报酬的低敏感性问 题，即在非公平规避条件下当分享系数超过某一临界值时，给予更少 的货币报酬不一定就会降低努力水平，如在卢满足l胪1／z条件时， 货币分享的减少也会导致努力水平的提高e。(∥亿)=e+；而在∥满足 o卢1／2条件时，货币分享的增加也会导致努力水平的降低 ，lJB扣●=；o (4)把社会偏好融入到团队激励契约中，证明了以下观点：(a) 如果团队成员是适度竞争的，那么具有社会偏好的团队成员的努力大 于自私自利团队成员的努力水平，这样在团队激励中除了物质激励 外，公平分配也可以作为一种激励团队成员努力的方式；(b)只要在 团队内引入非公平规避的团队成员，就可以设计出满足预算平衡的团 队激励机制，从而解决了Holmstrom的预算平衡和帕累托效率不可兼 容的问题，这说明在团队中引入公平或互惠偏好的团队成员可以消除 偷懒的机会主义行为；(c)把公平偏好融入到自私自利的横向监督模 型中，可以提高合作团队成员对不合作团队成员的惩罚概率，并且提 高团队合作水平，这与博弈实验结果相一致。