论艾西莫格鲁的经济波动理论及其价值(精品文档).pdfVIP

格鲁等人 ¨认为，这次经济危机突显了经济中公司或部门之间相互关联的重要性。当一些公司(或部门) 的冲击向经济体中的其它公司(或部门)蔓延时，通过供应网络或金融相联系的公司(或部门)之间可能 造成级联效应。不管是风险从一些金融机构资产负债表中的 “有毒”资产向其它金融机构传递，还是金 融机构的问题向其它部门传播，都与这种互联关系有关。因此，他们断定，不是因为有些机构 “太大而不 能倒”，而是因为它们 “太关联而不能倒”。这也是一些业内人士的看法。比如：2008年秋天，福特汽车公 司的首席执行官阿伦 ·瑞克曼 ·穆拉利请求政府救助他们的老对手——通用汽车和克莱斯勒公司，而 不是要求政府资助 自己所服务的福特公司。他的理由是，无论通用汽车还是克莱斯勒公司的失败都将 导致它们供应商的失败，而福特公司跟这两家汽车制造公司具有许多共同的供应商，这有可能把福特汽 车公司也拉入险境 (Acemoduetal，2010)]。很明显，这个理由表明，重要的不是一阶互联 (通用汽车和 克莱斯勒是高度关联的公司)，而是来 自于以下事实的高阶互联：通用汽车和克莱斯勒与供应商相关联， 而供应商反过来又与福特相关联。 在这篇论文…中，艾西莫格鲁等人提供了一个研究级联效应的数学框架，系统地阐述了某一特定部 门的异质性冲击 (即该部门层面的冲击)是如何因为级联作用转化成总量波动的。他们