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【中国经济】 晋商没落的经济学分析 ：基于官商结合视角 复旦大学经济学院金融学 胡 颖 摘 要 ：官商结合既是晋商长期兴盛 的契机 ，也是其最终走 向衰亡 的重要原因之一 。随着 中 国近代社会的变迁 ，通过官商结合发展商业的实际经济效益逐渐递减 ，交易成本和潜在风险不断 增加。晋商在官商结合的道路上越走越远，越走越窄，最终被锁定在一种低效率的状态。随着鸦 片战争后西方现代商业银行的进入 、冲击 ，晋商在现代化 的进程 中逐步走 向没落。 关键词 ：晋商 经济学分析 官商结合 晋商的发端、崛起乃至兴盛与封建政府存在者千丝万缕的联系，是在明清时期驰骋于商界五百多年一 支地方商帮和国际商人集团，他的没落有着深刻的社会历史背景和复杂的内外部因素。本文使用现代经济 学分析方法 ，引入社会变迁概念 ，对晋商利用官商结合发展商业的路径进行 了动态 的描述 ，从官商结合收益 递减、交易成本上升以及经营风险增加三个方面对晋商没落的过程和原因进行了考察。 一 、 中国近代社会的变迁致使晋商官商结合的经济效益递减 本文假定晋商在商业活动中取得的经济绩效(，【)是其改善官商关系(G)和纯商业活动(D)的函数，即u —u(G，D)。在晋商发展的早期，商人主要通过政府关系来获取商人 的资格 ，个人身份地位 的高低在其 中 起支配作用。因此，在当时封建社会特定产权下，晋商投资于官商关系与其实际取得 的经济绩效之间的关 系在一定条件下将 出现如 图 1所示 的状况 ，G 、G2分别代表不 同官商关系投资额 ，u 、uz分别代表不 同经 济绩效的无差：异曲线，官商关系投资越多，所产生 的经济绩效越高，并且除官商关系以外的纯商业投资将无 法增加经济绩效，商人理性的选择是尽可能多花费资源来改善官商关系。这时，实际的官商结合程度决定 了晋商早期的商业发展路径 以及今后的兴衰 。 G G2 G I U1 D 图1 晋商发展早期，官商关系投资与经济绩效的关系 随着近代社会 的变迁 ，封建社会典型的产权发生 了巨大变化 ，清政府势力 日渐微弱，军 阀割据加剧 ；通 过独立发展商业的路径对官商结合发展商业的路径边际替代作用愈来愈明显。晋商所取得的经济绩效是 其投资于官商关系和纯商业活动共同作用的结果，两者之间存在替代效应，并且服从边际效益递减规律。 于是 ，在商业发展过程中，既定的成本约束下 ，商人需要对投资于官商关系和纯商业活动的资源进行配置， 以达到经济效益最大化 。 在新产权结构下，晋商的商业资源配置与经济绩效之间的关系如图2所示 ，U 、u 分别代表不同经济 一 43 — 绩效的无差异曲线，在成本约束线 L的条件下，其最佳均衡点为 A，取得 u。的经济绩效 。假如对官商关系 大量投资如 B点，只能取得 U 的经济绩效 。显然 ，此时若加大纯商业活动投资替代用于官商关系改善 的 投资，能够节约成本或者提高经济效益。而继续加大官商关系投资将增加成本或者降低经济效益。 G U2 U1 D 图2 晋商发展 中后期，官商关系投资与经济绩效的替代关系 对于纯商业投资对官商关系投资的替代效应 ，可能存在 以下原因： 首先 ，近代 中国社会 的变迁与政府财政上的压力迫使晋商面ll缶的产业结构发生 了很大的改变 。甲午战 争 以来 ，清政府处在 内忧外患风雨飘摇之 中，为弥补巨额财政亏空，他们通过转让部分产权换取税收。一方 面赋税和强制征收在很大程度上改变 了中