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理 论 研 究 FRIENDS OF ACCOUNTING 董事会内部治理机制对财务风险影响的实证研究* 中南财经政法大学会计学院 张敦力 秦 乐 【摘 要】加强上市公司财务管理，提 高企业财务风险防控能力 已经成为后金 融危机 时代企业管理的重要 内容。文章从 董事会的 内部 治理效应角度 出发，运用实证方法研 究董事会 内部 治理机制对财务风险的影响 ，发现完善 的董事会 内部 治理 机制能够有效防范和控制财务风险 ；董事会持股普遍偏低可能影响董事会的监督效力；高频 的董事会会议则表 明公司 已出 现财务 困境的征 兆。鉴于董事会 内部 治理机制具有 良好的财务风险防范效应 ，建议大力加强上市公司董事会 内部 治理机制 建设 。 【关键词】董事会； 财务风险 ； 内部治理 一、引言 的特征和内部治理机制对财务风险有着重要影响。鉴于 财务风