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货币传导机制及传导资源配置研究 作者:孙泽蕤 欧阳令南 来源:《管理世界》2002年第10期 类别:金融理论 日期:2004.11.17 本文从理论角度系统地研究了货币传导机制及其传导过程中的资源配置——通过对金融体系各子市场间市场作用机制的关系分析，阐述了金融资源在传导机制的作用下在金融经济中的分配及相互影响，进而研究由金融经济到实物经济的资源配置情况；讨论资本市场的有效传导对经济的通货膨胀或通货紧缩、泡沫经济等的作用与影响；并对我国的金融改革提出相关建议。 当前我国的金融改革面临着中央银行实施货币政策的独立化、商业银行的市场化、资本市场的规范化等各金融领域的深化改革的重要问题。但是在进行各领域局部改革的同时，我们发现每一局部改革都必须有其他方面的配套改革相适应才能深化，否则就会有诸多的局限性使得改革措施的实施效果不佳甚至发生扭曲。例如，中央银行实施独立的货币政策就必须有一个具有一定广度与深度的债券市场，使之能灵活地运用公开市场操作手段；同时，利率市场化也是其实施独立货币政策的前提与条件，因为，中央银行通过公开市场操作、调整准备金利率或确定再贴现利率等手段进行社会信用的调控时，只有通过有效的货币利率的传导机制才能影响到实物经济的运行，因此，利率的市场化就是利率有效传导的必要条件。所以，为了从整体考察我国金融体系的运行，继续金融深化的改革，就必须研究金融资源在整个金融体系