不确定背景下的确定性增长.pdfVIP

★ ★ 热 点 聚 焦 ★ ★ Cities and Towns Construction in Guangxi 展望： 铁路网规划》也于最近做了新的 资角度看，隧道股份、宏润建设和 收获在行业的春天 调整：《调整方案》将2020年全国 粤水电此类以地铁施工为主业的 景气分析与增长展望 铁路营运里程规划目标由10万公 企业值得关注。 经济下行周期中凸现确定性 里调整为12万公里以上，电气化 率由50%调整为60%以上，将客运 水利水电： 在中国经济面临经济增长下 专线建设目标由1.2万公里调整 迎来黄金发展期 为1.6万公里，将规划建设新线由 行风险的背景下，我们对固定资 1.6万公里调整为4.1万公里，而 产投资的增长前景反而更加乐 根据《可再生能源中长期发 完成以上规划所需的总投资规模 观。因为无论从刺激力度还是效 展规划》，国家将投资1.3万亿元 要5万亿元。从投资角度来看，除 果上，现行的中国经济增长方式 用于水电建设，2020年前新增水 中国中铁和中国铁建将在未来两 决定了政府唯有大规模启动投资 电装机1.9亿千瓦。以五大发电 才可能对冲出 公司、三峡开 口和房地产市 发总公司、二 场低迷带来的 不确定背景下的确定性增长 滩水电开发 经济增长放缓 公司为主导 风险。而事实 的金沙江、雅 上，政府也确 ——建筑工程行业2009年展望 砻江、澜沧 实启动了前所 江、大渡河和 未有的“4 万 黄河上游流 亿”经济刺激 域的多项重 年迎来订单和收入增长的高峰 方案，从刺激方案的内容来看，很 点水电站将相继开工兴建，此外 外，我们更关注传统非铁路建设 大程度仍旧依赖大规模的基础设 还有一大批小水电资源正待开 的基础类建设。央企也将在铁路 施投资计划来实行。但是从行业 发，我们预计整个“十一五”和“十 投资的盛宴中分得一席，比如中 整体增速上来看，考虑到房地产 二五”也即2015年以前都将是